國際金價周一紐約盤中呈現震蕩整理格局，基本陷入1580-1600美元區間內波動。中國CPI增速大幅放緩推高了進一步寬松政策的幾率，這或使得黃金資產的吸引力猶存。但是考慮到美元持續數月的強勁表現，在很大程度上壓制了金市的反彈幅度。預計日內現貨金將維持在1600美元下方進行盤整，且金市短期內恐難以擺脫美元的關聯效應。
 
    目前來看，盡管美國經濟前景陰云密布，但是金融市場對于美元的需求有增無減。上周非農數據表現弱于預期并未導致美元走低，不少人認為是避險因素所導致。其實，押注美元將會進一步上漲的投機資金是在預期中國企業會盡可能多的囤積美元。這是一個非常有趣的趨勢轉換：在過去許多和別國進行貿易的中國企業都盡可能的將他們通過貿易結算得到的美元兌換成人民幣。根據統計數據顯示，這些企業兌換人民幣的規模超過正常所需，這實際上意味著中國企業合力在做空美元。
 
    而現在的貿易企業已經不愿意將美元兌換成人民幣了，而只持有足夠維持運營所需的人民幣就足夠了。這個新的趨勢自去年底就開始出現了，時間節點與人民幣開始貶值基本相一致。換句話說，許多國內公司美元短缺才是美指居高不下，甚至是與基本面呈現背道而馳情形的根本原因。在人民幣升值期間，許多公司并非購買美元（同時賣出人民幣）去支付進口，僅僅是從銀行借美元去支付，從原理上這就是在做空美元。
 
    因為美元貶值，故以人民幣計價的債務就會變少。當然，如今趨勢逆轉了。這些公司不得不回補此前的美元空頭頭寸。事實上，貿易商囤積美元會影響中國的貨幣狀況，因為流入中國的資本迫使央行基本通過印錢來吸收美元流動性，增加了銀行系統內的人民幣流動性。隨著貿易順差下滑，貿易商不愿意將全部貿易順差兌換成人民幣，資本流入因而放緩，對外匯干預的需求變少，從而減少了貨幣創造。
 
    結果就是，中國陷入了一個奇怪的境地--國內需要一個更加寬松的貨幣環境，至少目前政府最可能希望這樣，但是資本流動正在使銀根向相反的方向發展。中國央行官員表示，中資銀行的外匯頭寸對央行是否決定降低銀行存款準備金率起到重要作用。在今年3月的一場新聞發布會上，央行行長周小川表示，降低銀行存款準備金率是為了抵消企業囤積美元所帶來的影響。周小川稱，從理論上講，現在下調銀行存款準備金率還有很大的空間。但他同時指出，存款準備金率的任何調整將取決于銀行的外匯頭寸以及國際收支平衡如何影響市場流動性。
 
    有一個近期非常典型的套利操作：首先，一家中國公司在一家內地銀行存入一筆人民幣資金，獲取3.5%左右的利息。然后，這家公司從該銀行獲得一紙以人民幣結算的長期信用證，表面上是用來支付其香港子公司的貨款。接著，香港子公司拿著信用證找到一家香港本地銀行，以信用證作抵押獲得一筆美元貸款，貸款利率要低于內地。在許多情況下，這家公司還會使用貨幣衍生品來規避匯率變動風險。
 
    結果便是這家公司獲得了在岸和離岸的利差扣除銀行交易費用后的收益。從上面這個例子中，不難發現中國央行連續的減息行動其實還有更為深層的意義，并且這很可能將成為美元“好日子到頭”的信號，那么與美元高度負相關的黃金似乎會從中獲得更多支撐。
 
    從黃金的周K線圖來看，大型“收斂三角形”形態出現岌岌可危，甚至是“命懸一線”的狀況。所謂的“一線”就是下方的關鍵支撐位1520美元，此位置盤中得失成為了金市的多空分水嶺。同時，30周均線和60周線在上方構成了“死*”，考慮到自681美元的上行趨勢線被徹底跌穿，后市只有重返1650美元才能擺脫技術面震蕩看跌的格局。而下方1550美元處若失守，則在日線上此前的盤整形態或轉化成“頭肩頂”。技術指標方面，周MACD在0軸下方繼續走低，且藍柱繼續不斷釋放，快慢線并未出現低位交*跡象，這表明金價依舊處在偏空弱勢之中。
 
 
    黃金操作建議   
 
    1．建議考慮在1595- -1597美元區間做空，有效突破1600止損，1580- -1582美元止盈。
 
    2．若有效重返并站穩千六美元關口，才能轉為看漲思維并伺機做多，目標1620-1630美元區間。