美國參眾兩院通過法案,為IMF售金掃除最后障礙

　　計劃售金403噸,相當于中國去年黃金總產量的1.43倍

　　本報訊 上周末期,美國參眾兩院投票通過法案,支持IMF有關403.3噸黃金的出售計劃,為IMF售金掃除最后障礙。市場普遍預計IMF將在未來3個月時間內執行該計劃,分批出售黃金;但由于IMF售金計劃早已公布于眾,利空影響得以消化,預計不會對國際金價產生太大的負面影響。

　　售金計劃于2008年提出

　　IMF的403噸售金計劃并非在2009年提出。早在2008年年中,IMF會員國就協商認為,需要出售當年《央行黃金協議》中的部分黃金,來幫助貧困國家解決經濟問題。該提議得到了IMF高層認可,隨即完成了403噸的售金計劃。但由于當時會員國之間的意見并不統一,該計劃一再被拖延。

　　2009年4月,G20峰會召開,多國政府出臺會議聲明,支持IMF出售黃金,一度造成了國際金價的大幅度跳水。但之后的時間里,因為美國遲遲不表態,該計劃繼續被擱淺。

　　所獲“票權”已超85%

　　據悉,IMF章程規定,每逢重大決策都需要獲得85%“票權”的同意,而美國在IMF中擁有16.7%的“票權”,相當于具有一票否決權。

　　而美國上周對其貨幣政策進行調整,議會投票決定支持IMF出售黃金。據初步統計,IMF目前收集到的“票權”已經超過了85%,售金計劃的最后障礙等于已被掃除。業內普遍認為售金計劃將在3個月內被執行。

　　市場影響:短線受壓長線無妨

　　從數量來看,計劃拋售403噸黃金占了IMF的黃金總儲備的12.5%,是中國2008年黃金總產量(282噸)的1.43倍,相當于中國2008年全年現貨黃金交易量(約4000噸)的1/10。那么,一旦IMF開始售金,對于國際金價將會產生多大的影響呢？

　　短線

　　金價或破900美元

　　短線來看,金市基本面的概況并不好,因此IMF售金可能產生雪上加霜的效果。近日,由于美國經濟數據顯示經濟轉好,美股連續回升,市場投資者普遍調高了對于美股和市場回暖的預期,降低了黃金的避險價值,金價受到沖擊,結束了上攻1000美元的短線牛市處于920~930美元的弱市整理格局。而且,每年6月中下旬時間,是黃金需求最為萎靡的時期,也慣常是金價下行觸底的時間段。

　　在目前這樣一種風聲鶴唳的情況下,IMF執行售金計劃,不排除產生平地驚雷的短線反應。即使是看好金價后市的國際基金也往往習慣打壓洗籌,推波助瀾下,金價迅速跌破900美元也不是沒有可能的。當然,真的是跌破了900美元,散戶不妨抓住機會、逢低建倉。

　　長線

　　金價牛市不變

　　然而從長線來看,權威人士多數認為,IMF售金不會對金價產生多少影響。其中,世界黃金協會CEO Aram Shishmanian先生認為,IMF售金計劃早已公布于眾,市場已提前兩個月消化了利空信息,預計目前對金市造成的影響可忽略不計。長線來看,金價的牛市不變。

　　而中國黃金協會的副會長張炳南在接受本報記者采訪時認為,在金價如此高位的情況下,更重要的支撐來自金融投資需求,供求方面的影響本來就不太重要。

　　而且,張炳南還指出,根據《央行黃金協議》,IMF售金將遵循分步驟的原則,不會一蹴而就,理論上不會對市場產生太大沖擊。當然,短線金價是否會受到影響還應結合現時現地的走勢來看,本周美聯儲會議在即,可能給予金價新的指引。

　　世界黃金協會上周末統計數字顯示,增持黃金的國家居多,減持黃金的國家較少。

　　多國央行:短期不會跟風賣金

　　IMF一旦售金,各國央行會否跟進？IMF在2009~2010年的售金計劃又將如何？相對而言,市場更為關注這兩方面的信息。

　　世界黃金協會上周末統計數字顯示,增持黃金的國家居多,減持黃金的國家較少。包括俄羅斯在內的四個獨聯體國家繼續增持黃金,1月至4月,俄羅斯央行一共增持17.1噸黃金,上半年計劃增持51噸;白俄羅斯增持1.6噸黃金,烏克蘭增持近1噸;哈薩克斯坦4月單月增持0.6噸黃金。而包括斯洛伐克、委內瑞拉和沙特阿拉伯在內的多國,雖然沒有大幅度增持黃金,但由于其外匯儲備減少,黃金在其總儲備中的占比大幅度提高。而法國成為了前4個月最大的售金國,4個月內分別出售5.3噸、23.3噸、10.9噸和2噸黃金;瑞典今年共出售了4.6噸黃金。

　　黃金仍是重要避險工具

　　目前國際金融危機的影響力仍在延續,黃金依然是重要的避險工具。對世界上絕大多數的國家來說,在沒有看清金融市場前景的情況下,不會輕易出售手中的黃金,不太可能跟風IMF的行為。

　　同時,黃金ETF連續11個交易日的持倉沒有太大變化,并沒有表示出“跟風”的趨向。

　　至于IMF,其出售黃金為的是籌集資金援助窮國,也是不得已之舉,之后兩年如再次出售,則會慎重為之,暫時來看,其后繼動作應不會對金價形成連鎖打擊。

　　小資料

　　《央行黃金協議》是歐洲主要央行10年前發起建立的一項世界范圍內的貨幣政策協議,當時目的為的是挽救跌破300美元的國際金價,之后則起到了穩定金融市場、降低黃金交易風險的作用。

　　美國、日本、加拿大等世界主要發達國家與IMF等重要貨幣機構也默認遵守該協議。根據該協議,各成員每年的售金數量不能超過500噸。但近4年時間中,各大央行實際出售的黃金數額都遠小于這個上限。