今年上半年，國際金價累計跌約27%，國內黃金飾品價格重現2011年初水平。黃金結束長達12年的單邊牛市，轉而步入“熊市”已成定局。然而，黃金市場的頹勢還遠未結束，不少研究機構表示，這波黃金熊市或將延續至2015年。
　　
　　今年是黃金市場牛市轉熊市的轉折年，國際金價已從年初的1675美元/盎司跌至6月底的1234美元/盎司。國際金價正在不斷接近其1000至1100美元/盎司的綜合生產成本。
　　
　　受國際金價下跌影響，國內金店紛紛下調金價。昨天中午，記者從老鳳祥銀樓獲悉，當日該店千足金的價格為338元/克，黃金飾品即足金的價格為337.5元/克。“這相當于兩年以前的價格。”該店負責人介紹，“這兩個月，我們的金價先后有三至四次向下的重大調整，其中5元左右的調整還不記錄在內。”老廟黃金也下調了金價。記者看到，該店千足金價格為335元/克，黃金飾品價格為334.5元/克。
　　
　　截至7月2日，全球最大的黃金上市交易基金SPDR Gold Trust的黃金持倉量降至968.3噸，較2012年12月的峰值1353噸減少了28.4%，這也是四年來首次跌破1000噸。南華期貨研究所張靜靜認為，全球多個國家的經濟正在改善，美國經濟已確定步入復蘇階段，歐洲各國也處于“后危機”時代，投資資金正逐漸從金市中撤離，轉而注入股市，美國股市自2013年初以來屢創新高，日本股市也沖至近四年高位。
　　
　　多家國際金融機構大幅下調金價預期。高盛近日指出，由于美聯儲縮減債券購買計劃以及投資者賣出交易所產品持倉，跌勢將會繼續，預計金價將在明年底跌至1050美元/盎司，比上次1270美元/盎司的預計低17%。瑞信商品研究機構預測，金價將在12個月內跌至1150美元/盎司。摩根士丹利也將其2014年預期下調16%，指出對避險資產的需求減少是主因。
　　
　　美聯儲量化寬松政策的退出，將降低黃金作為保值避險工具的吸引力，后市金價進一步受壓下行的概率較大，在美國經濟復蘇前景樂觀的背景下，美元走強、風險偏好上升，短線黃金難有大的起色。預計，以今年4月價格暴跌為標志的黃金熊市至少要持續到2015年一季度，價格也將直指1200美元/盎司甚至更低。