黃金昨日對126日均線“蜻蜓點水”，白銀多空也關注17.00關口及其附近的126日均線阻力。金銀關系方面，金/銀比率仍處在短期回調通道中，但需警惕醞釀結束回調的風險；黃金與原油關系方面，油價/金價比率連續八個交易日受阻于55日均線，關注破敗風險。
　　
　　黃金、白銀126日均線成多空爭奪關鍵
　　
　　周五(2月27日)亞市盤中，國際現貨黃金持堅于1210美元/盎司一線，昨日連續第二日小幅收陽，昨日金價對126日均線“蜻蜓點水”(下圖1所示)，近期多空料將對此展開爭奪。目前千二關口已成多頭必守的要塞，而126日上方附近的1223若被觸及，恐觸發大量止損買盤。
　　
　　現貨白銀目前徘徊于16.60美元/盎司一線，昨日也為連續第二日收漲，盤中已刺穿50日均線但未能收于其上。目前市場密切關注17.00關口能否被攻破，一旦上破將引發大量買入涌現。17.00附近也是白銀的126日均線所在(下圖2所示)。
　　
　　金價弱于銀價的格局將逆轉？
　　
　　金價昨日漲勢稍強于白銀，而且這種格局在后市可能會經常看到。如下圖3所示，金/銀比率在創六年新高開啟回調后，目前仍處在短期回調通道中(兩條褐色線所示)，但近日低點有所上抬(綠色線所示)，因而，需要關注金/銀比率是否醞釀結束回調。若結束回調，那么意味著近期金價弱于銀價的格局將得到改變，若該比率震蕩則兩者基本保持同步，若該比率轉為上漲，則金價將強于銀價表現。
　　
　　油價/金價比率來到“十字路口”
　　
　　對于此前文章提示關注的油價/金價比率在中期均線受阻，目前已看到了這一情況的但是。如下圖4所示，WTI油價/金價比率已聯系第八個交易日受到55日均線的有效壓制，預計若近日多頭還不能很快拿下該阻力，那么該比率重新下跌的可能性將極高。屆時將看到金價表現強于油價，而非近期看到的金價弱于油價表現。
　　
　　黃金、石油交易興致變動
　　
　　巴克萊分析師們稱，投資者對大宗商品的興致有所回暖，1月資金流入規模達到約50億美元，這是自2014年9月以來每月持續流出資金之后的急劇逆轉，且逆轉程度創逾兩年最大。其中，最受歡迎的上市交易產品(ETPs)是原油和黃金。不過，該機構不看好黃金市場這種趨勢的延續性，近期資金流入黃金的速度已放緩。隨著市場焦點重新回到美國及美聯儲加息前景上，黃金價格可能承壓且其ETPs也受到撼動。
　　
　　中國實物金需求不值得興奮
　　
　　瑞銀集團稱，中國農歷新年后重返市場刷新了亞洲市場的黃金買興，上海黃金交易所的成交量已經回升，溢價也被推高了，但這并不值得興奮，一方面，這并沒有給實物金需求帶來良好前景，另一方面，目前國內較高庫存令中國的黃金進口需求受限。此外，中國民眾的黃金消費習慣正在逐漸改變，民眾在傳統節日集中購買黃金的習慣正在淡化。
　　
　　美元與黃金
　　
　　蒙特利爾銀行(BMO)大宗商品策略師稱，美元走強減弱貴金屬價格上漲動能的格局還將延續。黃金無疑是避險資產，而白銀，長期來看料銀價還將漲至三位數。
　　
　　金價1180的重要性
　　
　　英國交易公司City Index認為，金價只要守住1180，就有望漲向1240、1265甚至1300美元/盎司，但一旦跌破1180，則可能重新下測去年11月所創四年半新低附近的1130區域。
　　
　　歐元區黃金儲備增加的秘密
　　
　　IMF 2月24日報告稱歐元區1月黃金儲備大漲7.437噸至10791.885噸。這令市場疑惑是歐洲央行還是哪個成員國央行大舉買入了黃金。麥格理銀行解開了歐元區黃金儲備增加的秘密，答案并非是新增購買量的推高，而是1月1日立陶宛加入歐元區時，立陶宛央行持有的5.8噸黃金被IMF計入了歐元區黃金儲備中。
　　
　　近日基本面數據
　　
　　美國勞工部周四(2月26日)公布的數據顯示，由于汽油價格大跌，美國1月消費者物價通脹率五年多來首次跌至負值。不過1月核心CPI月率升0.2%，高于預期的0.1%，前值持平；核心CPI年率升1.6%，符合預期與前值。美聯儲主席耶倫此前淡化能源價格對通脹影響的持續性，因而市場更關注核心CPI。高于預期的核心CPI利于美聯儲加息預期。日內重點關注美國第四季度GDP修正值，預期年化季率升幅由2.6%回落至2.1%；此外，美國2月密歇根大學消費者信心指數終值、2月芝加哥PMI、1月成屋簽約銷售也值得關注。只有加息預期不被撼動，美元強勢就能得以延續，這將不利金銀反彈。
　　
　　北京時間11:30，國際現貨黃金報1209.65美元/盎司，反彈0.08%；現貨白銀報16.59美元/盎司，反彈0.20%；美國4月原油期貨報48.77美元/桶，承壓0.31%。