周四(3月26日)動蕩的政治局勢放大了金融市場的波動，同時也給投資者帶來更多的交易機會，投資者有必要對市場行情進行更多的梳理。沙特戰機轟炸也門，使得金融市場避險情緒彌漫，金價和油價也因此大幅上漲。不過另一方面，在連續多日回落之后，歐美央行政策上的差異使得精明的投資者重新買入美元，美元大幅收漲。在強勁美元的影響下，避險帶來的金價油價的升幅是否能夠持續？
　　
　　從日內行情走勢上看，美元指數升至97關口上方，受助于良好數據和聯儲官員鷹派言論；歐元兌美元回落跌破1.09，受累于德拉基鴿派言論和良好美數據；油價急升5%，主要受益于沙特空襲也門，但美元走高限制油價漲幅；金價連升七個交易日，同樣受益于沙特空襲也門，但美元走高限制金價漲幅。
　　
　　阿拉伯世界紛爭又起，全球金融市場避險情緒彌漫。媒體報道稱，沙特阿拉伯出動戰機對也門胡塞反政府武裝實施空襲，除了對首都薩那周邊進行打擊之外，也襲擊了一個位于該國南部的軍事基地。
　　
　　受到沙特阿拉伯支持的也門總統哈迪Abed Rabbo Mansour Hadi在周三乘船逃離南部城市亞丁。在發動空襲之后，沙特阿拉伯，阿拉伯聯合酋長國，卡塔爾，科威特以及巴林這海灣合作組織六國中的五個成員國發表聯合聲明，稱將在哈迪的請求下組成一個聯盟對也門局勢實施干預。沙特盟友巴基斯坦也承諾，一旦沙特領土完整受到威脅，將作出強烈反應。
　　
　　伊朗譴責沙特發動空襲。同屬什葉派穆斯林的伊朗則是對胡塞武裝表達了支持，稱沙特阿拉伯的做法是會導致已經激烈的沖突更加不穩定的危險做法，并要求該國立即停止軍事行動。俄羅斯總統普京在與伊朗總統舉行電話會談時呼吁“立即停火”。在周四就核計劃舉行會談前，美國國務卿克里與伊朗外長也談到了此次沖突。
　　
　　沙特的空襲令市場擔心中東能源運輸可能受影響。因為也門是世界海運原油運輸路線上的主要中轉點，當地局勢的惡化也導致原油價格在周三和周四連續飆升。
　　
　　從走勢上來看，日內原油價格和金價都錄得漲勢，但漲勢幅度卻受到限制，這主要因為周四美元重新走強的打壓。那么在強勢美元環境下，金價和油價是否能夠延續因為避險而帶來的漲幅？
　　
　　分析師對爆發全面戰爭的可能性存疑，稱因對供應過剩的擔憂揮之不去，沖突對油價的提振不會持久。
　　
　　Price Futures Group的分析師Phil Flynn表示，“很多次，市場對類似事件立即作出強烈反應，但在對相關風險進行進一步研究后，人們開始長遠地看待事件的影響。”
　　
　　花旗集團大宗商品研究主管Ed Morse認為，“也門沖突并不會成為油價的轉折點；首先經過曼德海峽Bab el-Mandeb的原油運輸線路不會輕易被打亂；其次伊朗或會為達成核協議而選擇避免也門沖突升級；因此預計目前漲勢遲早會退去�！�
　　
　　瑞典北歐斯安銀行首席商品分析師Bjarne Schieldrop表示，“沙特作為中東最大和最重要的原油生產國，毫無疑問其參戰的消息對原油市場是重磅的，并在短時間內刺激油價，而雖美國有不少原油庫存，但這些庫存其實是不能出口進入國際市場的；不過，石油供應因中東沖突中斷的可能性并不大，但僅是市場對此事的心理擔憂就已足夠強勁并推升油價�！�
　　
　　德國商業銀行商品分析師Daniel Briesemann表示，“如果中東局勢沒有改善，金價可能進一步走強，但如果出現改善，金價可能跌穿1,200美元�！�
　　
　　立博塔斯財富管理集團的總裁兼投資組合管理人Adam Koos說，“除了地緣政治恐慌和美元匯率漲勢的力竭之外，黃金還因為交易員們在之前一個交易日，隔夜交易以及早些時候的亞太交易時段涌入安全資產的趨勢而受到推動。雖然地緣政治因素總是能夠帶來短期的價格波動，但是美元才是投資者們應該關注的東西。如果你看到美元下面的陷阱已經打開，那么幾乎可以肯定的是，黃金價格將會更大幅度地向上運動。如果美元重歸上漲，那么金價的漲勢不能持續�！�
　　
　　美元指數升至97關口上方，受助于良好數據和聯儲官員鷹派言論。美元指數走高，主要因為美國公布的當周初請數據良好，且美聯儲官員發表鷹派言論。另外，在連續回落調整之后，投資人重新建立美元的多頭頭寸也助推了美元的漲勢。接下來的市場焦點轉向美國周五公布的GDP數據。
　　
　　巴克萊駐紐約的匯市策略師Aroop Chatterjee表示，“投資者一直在尋找更好的價位建立美元多頭頭寸，這可能是建立多頭頭寸的適當水準。歐元的長期走勢仍是下行，美元趨勢仍為上行，因歐美貨幣政策前景背道而馳，歐洲央行正在實施購債刺激舉措，而美聯儲則傾向于收緊政策�！�
　　
　　美元指數
　　
　　日內公布的美國經濟數據當周初請失業金人數和Markit服務業PMI表現良好對美元構成支撐。具體數據顯示，美國3月21日當周季調后首申失業金人數28.2萬人，為五周新低，預期29.0萬人，前值29.1萬人。
　　
　　分析認為，此次的當周初請失業金人數減少，反映了美國正在改善的就業市場跡象；但是其他的就業市場指標表明美國尚未收復上次經濟衰退期間的所有失地，薪資增速停滯不前，尚存在許多兼職人員和大量不愿意工作的失業者。
　　
　　另外一項數據也表現不錯，美國3月Markit服務業PMI初值58.6，預期57.0，前值57.1；美國3月Markit綜合PMI初值58.5，前值57.2。
　　
　　美聯儲鷹派官員布拉德Bullard再度發表鷹派言論，支撐美元。布拉德表示，現在可能是美國貨幣政策正�；�的好時機，勞動力市場表現甚至超過了常規水平。美國失業率下降的速度超預期，美聯儲在聲明中去除“耐心”字眼是合適的。布拉德認為， 美國貨幣政策仍然相當寬松，利率維持在零下限滋生資產泡沫。中期美國經濟增速可能接近3%，通脹預期下滑是一個擔憂因素。
　　
　　美聯儲偏鴿派成員洛克哈特Lockhart再度發表言論，支持美聯儲加息。他的言論也對美元構成支撐。洛克哈特指出，美國經濟依然穩健增長，6月、7月、9月FOMC會議都會將加息提上議程，美國經濟足夠強勁，足以讓利率正�；�，加息的日子就要來了。雖然，美國2015年一季度經濟增速相當疲軟，制造業數據尤其疲軟，但就業增長顯示，美國經濟狀況良好。
　　
　　洛克哈特表示，我們正監控美元，美元走強可能對美國經濟略微構成拖累。美元反應各國央行政策分化。美國經濟能應對更高的利率環境，市場決定美元的高低，盡管美元持續走強，但美聯儲并不打算進行干預。
　　
　　油價急升5%，主要受益于沙特空襲也門，但美元走高限制油價漲幅。油價周四跳漲約5%，連漲第二日。布倫特原油收漲2.71美元或4.8%。美國原油收升2.22美元或4.5%。之前沙特及其海灣盟國對也門發動空襲，引發市場擔憂戰火可能蔓延至中東其他地區，從而干擾全球原油供應。
　　
　　布倫特原油價格
　　
　　也門局勢的發展可能導致中東地區的原油供應受到嚴重干擾。目前針對也門胡塞反政府武裝的軍事行動并未影響主要海灣產油國的石油生產設施。但對沖突可能蔓延的擔憂引發市場憂慮中東地區的石油運輸。
　　
　　巴克萊分析師Michael Cohen稱，隨著沙特在地區政策方面越來越活躍，沖突可能使利比亞、敘利亞和伊拉克的緊張局勢加劇。
　　
　　金價連升七個交易日，主要受益于沙特空襲也門，但美元走高限制金價漲幅。金價連升，為2012年8月來最長升勢�，F貨金價在觸及三周半高位后縮減漲幅，此前中東緊張局勢升級刺激投資人轉投黃金和德債等較低風險資產，股市受創。
　　
　　現貨金升0.6%，報1,195.25美元，稍早觸及日高1,219.40美元。現貨銀價升近3%，至逾五周高位，之后從高位回落。
　　
　　現貨金價
　　
　　新德里交易顧問企業英西格尼亞的首席市場分析師Chintan Karnani表示，“我認為交易員們其實是在尋找做空黃金和白銀的機會，交易員并沒有被說服黃金和白銀價格的漲勢能夠持續。”
　　
　　投資人仍擔心金市前景，全球最大黃金支持上市交易基金(ETF)SPDR Gold Trust 持金量持續流出，周三減少0.2%，至743.21噸。
　　
　　實貨需求也在放緩，受金價上漲拖累。顯示實貨需求的中國黃金溢價降至約2-3美元，上周為6-7美元。中國為全球第二大黃金消費國。
　　
　　歐元兌美元回落跌破1.09，受累于德拉基鴿派言論和良好美數據。歐元兌美元走軟，主要因為，歐洲央行行長德拉基發表偏鴿派言論，且美國日內公布的經濟數據整體向好。同時，在連續多日延續反彈漲勢之后，歐元兌美元上漲動能減緩，投資者結束此前建立的多頭頭寸也助推了價格的回落。
　　
　　BK資產管理公司的董事經理Kathy Lien在周三晚些時候的一份客戶報告中寫道，空頭回補應該是歐元匯率近期上揚的“主要催化劑”，部分投資者在聯儲會議之后選擇結束美元多頭，他們認定“在美國經濟數據或者美聯儲讓市場有新的理由買入美元之前，一度強勢的美元將會有幾周時間的整理”。
　　
　　下周將有至關重要的美國3月非農就業報告，此外還有制造業指數出爐。Kathy Lien指出，聯儲的4月決策會議“將是美元弱勢走勢的一個主要可能催化。但是從現在開始到決策聲明發布，我們不認為歐元兌美元匯率會有太大幅度的下跌”。
　　
　　歐元兌美元
　　
　　紐約時段，歐洲央行行長德拉基發表了偏鴿派的言論，德拉基的講話打壓歐元回落。德拉基指出，歐元區經濟復蘇依然疲軟。QE對匯率的影響很“明顯”，油價、貨幣政策和改革支持經濟活動。歐洲央行的政策為各國改革創造條件，每一個成員國都應該盡到自己本分以幫助歐元區復蘇。
　　
　　對于QE的實施，德拉基表示，歐洲央行將持續購債，直到2016年9月，目前沒有債券短缺的跡象，相信歐洲央行3月能買600億歐元的債券。歐洲央行正在二級市場上購買歐洲投資銀行發行的債券，主權債券并非無風險。
　　
　　日內公布的歐元區經濟數據整體表現不錯，這在歐洲時段曾支撐歐元走高。具體數據顯示，德國4月GfK消費者信心指數10，預期9.8，前值9.7；法國第四季度GDP終值年率增長0.2%，預期增長0.2%，初值增長0.2%。
　　
　　值得一提的是，近來德國公布了眾多良好的數據，而德國經濟顧問小組日內也上調了德國2015年GDP預期至增長1.8%，此前料增1.0%。該小組指出，上調德國GDP增速預期受到原油價格下跌、實際收入和消費開支擴大的支撐，歐元走軟也利好出口。
　　
　　北京時間6:56 美元指數報97.35/37，歐元兌美元報1.0876/78，現貨黃金報1204.33美元/盎司。