過去幾年中，黃金最敏感的是國債指數，而白銀最敏感的卻是美元指數。根據因素敏感度模型，黃金當前公允價值在1251美元/盎司，白銀當前公允價值在18.08美元/盎司。
　　
　　黃金白銀自2008年以來整體處在上行趨勢中。在過去的六年半時間里，黃金相當于平均每年收益率達9.0%，波動率達18.8%；白銀相當于每年平均收益率15.4%，波動率達35.2%。
　　
　　在過去的六年半時間里，黃金、白銀的回報/波動率之比分別為47.8%和43.8%，暗示經風險調整后，黃金的表現稍強于白銀。
　　
　　金價對國債指數的敏感度超過200%，遙遙領先，同時，與30年期美債收益率保持負相關關系，因為更高的利率暗示持有黃金的成本也更高。這一效應被美元走強所夸大，因美元走強也與美國加息有關。
　　
　　根據上述模型，黃金當前的公允價值在1251美元/盎司，比目前所處的1194美元/盎司高出4.8%。
　　
　　有趣的是，圖2可以發現，與黃金不同，白銀最敏感的因素是美元指數，而且與美元保持的是正相關關系。
　　
　　根據上述模型，白銀當前的公允價值在18.08美元/盎司，比目前所處的16.54美元/盎司高出9.3%。
　　
　　北京時間14:20，國際現貨黃金報1195.50美元/盎司，反彈0.21%；現貨白銀報16.54美元/盎司，反彈0.07%。