國際現貨黃金周四(6月18日)亞市盤初在1185美元附近盤整。周三(6月17日)因美聯儲下調了今年美國經濟增長預期和明后兩年利率預期,表明升息時間比市場預期的要晚,金價紐約時段從1174美元拉升近15美元,且一度刷新1189美元日高。不過,FOMC聲明亦將在年內加息,黃金的漲幅受到限制。另外,目前市場已經焦點轉向晚間公布的美國5月CPI以及決定希臘談判命運的歐元區財長會議。 美聯儲下調利率預估 但年內仍可升息 美聯儲聯邦公開市場委員會(FOMC)周三(6月17日)維持關鍵利率在0-0.25%不變。對于市場關注的加息問題,結果顯示,15位決策者認為首次升息的適合時間在2015年(之前為15位),2位認為在2016年(之前為2位)。同時美聯儲點陣圖預測結果顯示今年會加息兩個25基點。 FOMC會議聲明表示,美國經濟活動第一季度持平后溫和擴張,就業增速反彈。勞動力市場松弛問題已經有所緩解,勞動力利用率不足的問題將在某種程度上消退,薪資增速抬頭,失業率企穩。消費開支溫和增長,房地產行業好轉。 聲明還表示,基于調查的通脹預期保持穩定,預計通脹在中期內升向2%的目標。美聯儲表示,將在就業市場進一步改善以及對通脹將向2%目標回升“有合理信心”后才會升息。預計未來升息步幅小幅放緩,短期內經濟成長放緩。美聯儲重申希望對通貨膨脹具有合理信心,同時重申經濟和就業市場風險大致均衡。美聯儲表示,國際局勢發展將被納入考量。 美聯儲主席耶倫(Jannet Yellen)在隨后的新聞發布會上稱,自從上次會議以來,就業增速加快,勞動力市場好轉;通脹下行壓力減輕,但尚未達到首次加息的條件。FOMC委員會認為加息取決于經濟狀況能否達到美聯儲目標,首次加息時機將逐次會議決定。即使在首次加息之后,貨幣政策依然將會保持寬松。 耶倫表示,不要過高評估首次加息的重要性。消費者信心以及家庭開支的潛在基本面仍穩健。勞動力市場數據顯示進一步向目標方向好轉,盡管就業市場的一些周期性疲軟因素依然存在,薪資增速依然受抑,但已經取得部分進展,失業情況的較廣泛指標繼續改善,預計仍有改善空間。 耶倫同時指出,FOMC預計通脹在中期升向2%。能源價格近期似乎已經企穩。就業參與率低于趨勢估值;薪資增長相對遲滯。FOMC委員們認為今年通脹率非常低迷。耶倫表示,進口物價下滑限制了通脹。但隨著就業市場改善,通脹將升向目標。 在美聯儲決議公布后,美元指數大幅跳水,最低觸及94.12;現貨金價自1174美元迅速躍升近15美元,刷新1189美元/盎司日高。 有“美聯儲通訊社”之稱的華爾街日報記者Hilsenrath表示,美聯儲給出在未來數月逐漸走向加息道路的信號。他指出,美聯儲加息道路或并不如官員之前預期那樣“陡峭”。Hilsenrath認為,美聯儲暗示其正不斷接近加息。他還表示,預計2015年年底前會加息,表明美聯儲官員們朝著FOMC有望在2015年年底前加息25個基點甚至50個基點的預期*攏。 Hilsenrath同時指出,FOMC在9月份加息的可能性降低,因為在17名決策者中,有7人在點陣圖上沒有超過0.33%。美聯儲官員們下調其對于2016年和2017年的利率預期,表明其對美國經濟長期發展的活力和經受高利率水平的能力不太確定。美聯儲的預期表明9月加息仍有可能,但官員們之間對加息速度和幅度仍存在分歧。 據美國芝加哥商品交易所(CME)觀察,FOMC加息預期已經在美聯儲議息會議之后被進一步推遲。9月份加息可能性降至22%,決議聲明發布前為28%。10月份加息可能性降至43%,決議聲明發布前為47%。12月份加息可能性降至62%,決議聲明發布前為68%。 機構熱評FOMC政策聲明 一些經濟學家和策略師認為,FOMC政策聲明似乎更顯“鴿派”立場,同時也透露出美聯儲有可能今年晚些時候開始啟動加息。、 凱投宏觀表示,美聯儲仍然處于9月份首次加息的正軌之上,美聯儲下調2015年GDP增長預期“主要反映出第一季度出乎意料的疲弱”,因為相關調整“被聲明中對經濟表現更樂觀的評估所平衡”。 花旗集團認為,FOMC的“鴿派”信號強于市場預期,美聯儲決議聲明非常含蓄。 摩根大通認為,9月仍是最有可能的首次加息時點,而且從點陣圖來看今年可能會加息兩次,第二次應是在12月份。 法國巴黎銀行利率策略師Aaron Kohli認為,我們原本預計聲明基調基本溫和,對升息不會有實質性的暗示,只會上調經濟評估,基本上情況就是這樣,沒有什么大的意外。。 投資銀行JefferiesGroup的Ward McCarthy&Thomas Simons:政策聲明中最重要的信息在于,美聯儲繼續邁向政策正常化之路,料在2015年某時加息。點陣圖解讀顯示,大部分決策者對今年兩次加息持開放態度。 荷蘭合作銀行(Rabobank)分析師表示,今天觀察到的美聯儲“點陣圖”下行現象可能不是點陣圖近期最后一次下行,未來美聯儲加息的步伐可能會進一步放緩。 美銀美林(Bank of America Merrill Lynch)分析師周三表示,美聯儲FOMC決議偏向鴿派,盡管措辭相對樂觀,但是在點陣圖方面下調了預期。 在九月加息的問題上,美銀美林分析師表示,“我們確信九月加息仍然是最可能的時間,盡管目前看來,稍晚加息的可能性一定程度上提高了。在措辭上,FOMC對聲明第一段作出一定修改,去掉了一些消極的措辭,作出一些相對更為平衡的評估。” Fed風波散去 市場聚焦美國CPI及希臘僵局 隨著美聯儲決議影響的散去,目前市場已重新將焦點轉向周四晚間公布的一系列美國經濟數據,其中5月CPI、初請失業金等數據無疑是需要關注的重中之重。當然,投資者也應當注意到希臘局勢的變化,目前該國與債權人之間的談判依舊陷入僵局,周四的盧森堡會議可能是其達成協議的最后機會。一旦希臘無法在6月底向IMF還款,將觸發債務違約甚至退出歐元區。 北京時間周四20:30將公布美國5月未季調消費者物價指數(CPI)以及上周初請失業人數,目前市場預期本次CPI將持平,前值為下降0.2%。隨后20:00還將公布美國地方聯儲制造業數據以及咨商會領先指標。 另一方面,周三(6月17日)外界紛紛對希臘政府發出警告,如果不能與債權人盡快達成改革換資金協議,希臘就可能被迫退出歐元區并得不到更多援助。 希臘央行周三表示,若達不成協議,該國在歐盟(EU)中的前途也可能成問題。值得注意的是,以前官員拒絕提及“希臘退歐”,現在則開始公然談論這種前景。 本周四(6月18日)的歐洲財長會議可能是希臘達成協議的最后機會,但目前看來取得突破的希望越發渺茫。希臘財長瓦魯法基斯預計,周四的盧森堡會議上不會達成協議,他并稱只有政府首腦之間達成一致,才可能克服僵局。 當前希臘必須在6月底前找到打破僵局的辦法。該國屆時需要償還IMF的16億歐元(18億美元)款項,這有可能使其破產和退出歐元區。但希臘磋商協調人察卡洛托斯(Euclid Tsakalotos)證實希臘確實沒有錢來償還IMF,不過表示政府將只接受可持續的協議,并解決債務、融資和投資問題,但歐盟曾表示目前并不打算涉及這些問題。 德國央行行長魏德曼稱,“希臘是否要留在歐元區,完全是希臘政府的責任。如果希臘未能履行償債義務,后果將難以控制,它不要期待央行出手支持。如果談判未能在政治層面達成一致,那么歐洲央行將別無選擇,只能做出必需的結論。至于是否要金援希臘,要由政治情勢、政府和國會決定。” 凱投宏觀(Capital Economics)商品分析師周三(6月17日)警告投資者不要低估了希臘債務違約對金融市場的影響。 凱投宏觀認為,希臘危機的進一步升級將利多黃金。希臘違約不再是一個巨大的意外,如果不確定性侵蝕了其他地區投資者的信心,金價可能大幅上漲。葡萄牙主權債券收益率已經從歷史低點上漲。擔憂的進一步蔓延可能提升金價”
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