很長一段時間以來，黃金都走入了“畢業季”，上行無力，下跌又有支撐，對于未來的方向黃金就像畢業季大多數的學生一樣一片迷茫。不過，小編認為，黃金在經歷了不慍不火的二季度之后，三季度因為厄爾尼諾現象料引發通貨膨脹刺激黃金需求升溫、希臘退歐引發的避險需求以及美聯儲加息的不確定性增加，黃金或將迎來屬于它的美好時光。
　　
　　第一，厄爾尼諾現象料引發通脹，將會刺激黃金需求升溫。6月9日，澳大利亞氣象局報告稱，今年的厄爾尼諾現象仍在增強，它所爆發的“威力”將是近20年時間罕見，其影響將持續一整年。
　　
　　厄爾尼諾現象將造成全球氣候異常，極端氣候不利于農作物生長。從歷史經驗來看，在大多數情況下，厄爾尼諾現象一旦發生，糖、水稻、玉米、天然橡膠等農產品的產量或將大幅下滑，帶來農產品價格上漲的預期，從而引發通貨膨脹。
　　
　　而且，厄爾尼諾將影響有色金屬等礦業開采。在厄爾尼諾發生時期，印尼、澳大利亞、南亞次大陸和巴西東北部等主要礦產地區均會出現干旱，而在金屬采礦過程中通常需要消耗大量水資源，因此，這些地區的礦業開采可能受到顯著影響。同時，因大量降雨而遭遇洪水的礦區也會減產(如全球最大的銅產國智利和秘魯)。從全球主要礦產國各種金屬占全球比例的排序進行分析，鋰、銅、錫、銀、鋅和鎳等是受影響的核心品種，它們產量的下滑將推動有色金屬價格集體上漲，進而推升通脹水平。
　　
　　通貨膨脹發生時，黃金因具備保值功能，需求將升溫，金價也就得到了支撐。比如2009年7月至2010年4月，厄爾尼諾強度最高達1.6，在此期間，銅價漲幅約54%，金價漲幅約27%。
　　
　　第二，7月希臘或走出退出歐元區的第一步，黃金避險需求將增加。彭博歐元區首席經濟學家DavidPowell認為，希臘只要在7月下旬之前同債權人達成協議，就有可能躲過被趕出歐元區的結局。若6月對國際貨幣基金組織的還款出現延期，應該也不足以讓歐洲央行切斷對該國銀行業的流動性生命線。
　　
　　然而，要是在市場化的債券上違約--尤其是希臘政府應于7月20日償付歐洲央行的35億歐元還不上的話，歐洲央行可能被迫下手。在這個關鍵日期之前，希臘政府仍有望同債權人就改革清單達成協議。
　　
　　7月19-20日，希臘必須支付當月最大的國債付息，分別為1.99億歐元和1.04億歐元，當月總額是8.10億歐元。此外，歐洲央行持有的35億歐元希臘國債在20日到期。這是一個高風險事件，違約將導致歐洲央行切斷緊急流動性援助資金，這也可能成為希臘退出歐元區的第一步。
　　
　　希臘目前的經濟狀況不容樂觀，改革也是步履維艱，高風險事件之前，黃金的避險需求將增加。
　　
　　第三，因為黃金和美元的負相關性，一般認為美聯儲加息是金價的強敵�，F在市場上也一般認為美聯儲將于9月加息，可是如果從另一個角度看美聯儲的加息進程，就會發現現在距離美聯儲加息還遠的很。
　　
　　縱觀歷史上美聯儲加息，有一個數據也非常重要，那就是名義GDP增長數據。什么是名義GDP？通俗地說，名義GDP就是不考慮通貨膨脹因素的GDP，按照當年的價格計算的貨幣計量的總量。因為該數據包含了經濟增長和物價兩個方面，非常便于了解美聯儲對經濟形勢的判斷。
　　
　　5月初，德意志銀行策略師Jim Reid和Craig Nicol在發布的研究報告中指出，自從1948年以來，美聯儲曾經加息118次，加息當季名義GDP平均增長速度為8.6%。只有在1958年和1982年的第三季度，美聯儲在名義GDP增長低于4.5%的情況下加息，而且在1982年這一次加息之后僅僅一個月就轉而降息。所以可以說，自從杜魯門入主白宮以來，基本上每次加息的時候名義GDP增速都高于4.5%，而且其中112次是高于5.5%。
　　
　　但反觀當今美國的名義GDP數據又是怎樣的呢？自從2012年美國經濟復蘇啟動以來到2015年第一季度，名義GDP增速平均為2.2%。那么近期GDP數據又如何呢？美國2014年第一季度GDP數據為-2.1%，第二季度4.6%，第三季度為5%，第四季度為2.2%，2015年第一季度是0,2%。這么差的數據也難怪令美聯儲對加息望而卻步。從德意志銀行策略師的統計中我們發現：“每次加息的時候名義GDP增速都高于4.5%，而且其中112次是高于5.5%”。面對如此之差的經濟數據，難怪會不斷有人跳出來，不要管什么加息了，等著美聯儲啟動下一輪QE吧。
　　
　　而且，4月份，國際貨幣基金組織在對美國經濟年度審查之后表示，美國今年經濟增長預期應為3.1%。而疲軟的經濟前景意味著，美聯儲應將加息時間推遲到2016年上半年。繼國際貨幣基金(IMF)之后，6月初，世界銀行也跑出來呼吁美聯儲推遲加息，而這無疑又給金價帶來了有力的支撐。
　　
　　此外，第三季度由于各種節日和婚禮季的來臨，黃金的實物需求將增加；“金九銀十”的歷史經驗推動；近兩年的烏克蘭爭端、馬航墜機事件等已經可見一斑，隨時出現的“黑天鵝”事件也可能對金價構成支撐等原因，黃金在第三季或有突破，迎來屬于它的美好時光。