國際現(xiàn)貨黃金周四(10月8日)亞市盤初繼續(xù)徘徊在1145美元附近。周三因美元以及美股反彈，金價(jià)在刷新1153美元/盎司的一周高位后回落，不過因?yàn)槭袌?chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息的預(yù)期已經(jīng)推后至明年，對(duì)金價(jià)構(gòu)成了一定支撐。不同的是，白銀卻連續(xù)錄得4個(gè)交易日上漲，并企穩(wěn)在16美元關(guān)口上方。
　　
　　眼下投資者關(guān)注的焦點(diǎn)已經(jīng)放在晚間公布的美聯(lián)儲(chǔ)9月會(huì)議紀(jì)要，投資者料從中尋覓有關(guān)不加息的依據(jù)。若紀(jì)要偏向鴿派，則有望再助黃金多頭一臂之力攻下1150美元關(guān)口。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)加息無望？黃金鏖戰(zhàn)1150一線
　　
　　由于上周公布的美國9月非農(nóng)大幅不及預(yù)期，且本周二的美國8月貿(mào)易逆差創(chuàng)五個(gè)月來最高水平，目前利率期貨顯示美聯(lián)儲(chǔ)今年加息的可能性只有37%，而兩個(gè)月以前市場(chǎng)的預(yù)期高達(dá)77%。
　　
　　國際頂級(jí)投行高盛集團(tuán)(Goldman sachs)駐紐約首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Jan Hatzius，因產(chǎn)出增速和就業(yè)的放緩，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)將計(jì)劃中的加息舉措推遲至2016年，甚至更晚；道明證券駐紐約的美國研究和策略副主管Millan Mulraine也預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在2016年加息。另外，德意志銀行(Deutsche Bank)以及法國巴黎銀行(BNP Paribas)都將加息時(shí)機(jī)預(yù)期推遲到明年3月，
　　
　　Bayerische Landesbank資深國債分析師Alexander Aldinger表示，“在市場(chǎng)的消化和美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)期之間存在很大的差異，我們認(rèn)為市場(chǎng)目前過于悲觀了。我只是認(rèn)為美國經(jīng)濟(jì)沒有那么強(qiáng)勁，但是這不應(yīng)當(dāng)將12月加息排除在外。更可能的情況是，美聯(lián)儲(chǔ)今年會(huì)加息一次，隨后等待較長(zhǎng)的時(shí)間，直到2016年上半年結(jié)束。”
　　
　　不過，盡管期貨市場(chǎng)已下調(diào)了美聯(lián)儲(chǔ)今年加息的預(yù)期，但包括美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫(Jannet Yellen)和紐約聯(lián)儲(chǔ)主席為杜德利(William C. Dudley)在內(nèi)的官員之前都表示，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將于年內(nèi)加息。
　　
　　今年FOMC票委、舊金山聯(lián)儲(chǔ)行長(zhǎng)威廉姆斯(John Williams)周三(10月7日)表示，即便市場(chǎng)不認(rèn)同，他依然支持2015年加息。美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該竭盡所能做好溝通工作，做出正確的決定，不要增加不必要的市場(chǎng)波動(dòng)。
　　
　　威廉姆斯稱，隨著就業(yè)市場(chǎng)收緊，就業(yè)增長(zhǎng)將會(huì)放慢至上述區(qū)間，而且展望未來，我們至多需要每個(gè)月10萬人的非農(nóng)新增就業(yè)，聯(lián)儲(chǔ)年底前采取行動(dòng)不存在障礙。
　　
　　周三美元和美國股市的反彈令國際金價(jià)第二次上沖1150美元關(guān)口失敗，在觸及1153美元/盎司的一周高位后回落至1145美元附近盤整，但市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)明年加息的預(yù)期還是為金價(jià)構(gòu)成了一定支撐。不同的是，國際銀價(jià)周三連續(xù)第四個(gè)交易日上漲，本月至今的漲勢(shì)已經(jīng)達(dá)到了8.5%。
　　
　　荷蘭銀行(ABN Amro)貨幣和商品策略師Georgette Boele表示：“總體而言，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)表現(xiàn)比較好，市場(chǎng)情緒是比較積極的，意味著黃金會(huì)受到影響。”
　　
　　IMF警告全球經(jīng)濟(jì)面臨脫軌風(fēng)險(xiǎn)
　　
　　國際貨幣基金組織(IMF)本周二(10月6日)在《世界經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告》中下調(diào)了全球經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)預(yù)期，因受疲弱的商品價(jià)格和中國經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)放緩影響，這是IMF今年以來第二次下調(diào)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期。IMF還就日漸上升的新興市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)出警告，表示隨著美聯(lián)儲(chǔ)接近首次加息，沖擊和政策失望可能使全球經(jīng)濟(jì)面臨脫軌風(fēng)險(xiǎn)。
　　
　　IMF預(yù)計(jì)2015年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率為3.1%，2016年為3.6%。上述兩個(gè)預(yù)估較7月份的預(yù)期均低0.2個(gè)百分點(diǎn)，較4月份的預(yù)期分別低0.4個(gè)百分點(diǎn)和0.2個(gè)百分點(diǎn)。該組織本周開始在秘魯召開年度會(huì)議。
　　
　　自從全球金融危機(jī)以來，主要工業(yè)經(jīng)濟(jì)體的央行都將利率調(diào)低至近零水平，在七年時(shí)間內(nèi)實(shí)施規(guī)模約達(dá)7萬億美元量化寬松政策。盡管采取了這些措施，投資、增長(zhǎng)和生產(chǎn)率仍低于危機(jī)前水平，消費(fèi)需求也疲弱。
　　
　　在主要經(jīng)濟(jì)體中，IMF預(yù)計(jì)美國2015年增長(zhǎng)2.6%，2016年增長(zhǎng)2.8%。預(yù)計(jì)歐元區(qū)2015年增長(zhǎng)1.5%，2016年增長(zhǎng)1.6%。預(yù)計(jì)日本2015年增長(zhǎng)0.6%，2016年增長(zhǎng)1.0%。
　　
　　同時(shí)，IMF預(yù)計(jì)中國今年增長(zhǎng)放緩至6.8%，2016年增長(zhǎng)6.3%。另外，新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)受的打擊最大，該組織預(yù)計(jì)2015年新興經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)4%，因商品價(jià)格大幅下挫。
　　
　　IMF還預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)(FED)今年將開始升息，但預(yù)計(jì)聯(lián)儲(chǔ)要等到通脹向2%目標(biāo)回升的明確跡象后才會(huì)行動(dòng)。此外，IMF也警告美聯(lián)儲(chǔ)不要在時(shí)機(jī)尚未成熟時(shí)升息。
　　
　　Fed會(huì)議紀(jì)要來襲 你需要關(guān)注那幾點(diǎn)？
　　
　　北京時(shí)間周五(10月9日)凌晨02:00美聯(lián)儲(chǔ)將公布9月FOMC會(huì)議紀(jì)要，而市場(chǎng)必將從中尋覓蛛絲馬跡，以了解美聯(lián)儲(chǔ)在當(dāng)月的會(huì)議上距離首次加息距離有多近？并且這一次會(huì)議上，他們對(duì)全球經(jīng)濟(jì)問題討論的深度如何？不過，分析師指出，由于9月會(huì)議在非農(nóng)之前，因此本次會(huì)議紀(jì)要可能無法反映最新進(jìn)展。
　　
　　此前，包括舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯和亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席洛克哈特都表示9月會(huì)議是一個(gè)勢(shì)均力敵的決定。
　　
　　摩根大通(J.P. Morgan)表示，美聯(lián)儲(chǔ)9月會(huì)議紀(jì)要可能顯示其推遲加息的決議“勢(shì)均力敵”，耶倫在新聞發(fā)布會(huì)上“似乎在暗示是否升息并不是在雙方意見勢(shì)均力敵的情況下做出的”。
　　
　　摩根大通對(duì)會(huì)議紀(jì)要將提供“首次加息時(shí)需要滿足的一系列條件”持“懷疑態(tài)度。
　　
　　美國銀行駐紐約的美國經(jīng)濟(jì)研究副主管Michelle Meyer在一份研究報(bào)告中提到了官員們“勢(shì)均力敵”的說法，并寫道：“市場(chǎng)將FOMC的政策聲明解讀為非常鴿派，市場(chǎng)定價(jià)認(rèn)為進(jìn)入2016年相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間才會(huì)加息，相比之下，會(huì)議紀(jì)要可能會(huì)顯得較為鷹派。市場(chǎng)人士將關(guān)注當(dāng)前預(yù)期在多大程度上合理，而什么情況——尤其是全球?qū)用妗�—可能�?huì)顛覆這種預(yù)期。”
　　
　　德意志銀行則指出，F(xiàn)OMC的9月份會(huì)議紀(jì)要已經(jīng)過時(shí)，并不會(huì)反映最新進(jìn)展。自從9月會(huì)議以來，很多事情都出現(xiàn)了變化，其中包括就業(yè)增長(zhǎng)顯著下行。
　　
　　富國證券駐夏洛特的高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Sam Bullard在一份研究報(bào)告中寫道：“我們希望更清楚知道官員們對(duì)中國經(jīng)濟(jì)放緩擔(dān)憂到什么程度，尤其是考慮到9月份FOMC會(huì)議之后中國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)又進(jìn)一步惡化。”
　　
　　多國央行再增黃金儲(chǔ)備 分析師多空掐架
　　
　　世界黃金協(xié)會(huì)(WGC)周三公布的數(shù)據(jù)顯示，8月包括中國、俄羅斯、土耳其以及哈薩克斯坦等國家央行然在增持黃金。
　　
　　其中中國央行黃金儲(chǔ)備自上個(gè)月的1677.4增至1693.6；俄羅斯的黃金儲(chǔ)備自上一次的1288.2噸增至1317.1噸，在外匯儲(chǔ)備中占比也自12.7%增加至13.1%；土耳其的黃金儲(chǔ)備則從499.9噸增至517.1噸。
　　
　　凱投宏觀(Capital Economics)稱，8月各國央行依然在增持黃金，尤其是中國和俄羅斯，而這對(duì)金價(jià)有所支撐。
　　
　　自上周公布的9月非農(nóng)數(shù)據(jù)后，黃金市場(chǎng)表現(xiàn)良好，周三金價(jià)一度突破1150美元/盎司水平。福四通(INTL FCStone)認(rèn)為，美國宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將開始惡化，而美元將就此開始走軟，金價(jià)上行還有進(jìn)一步上漲的空間。另外，敘利亞的局勢(shì)也可能帶來地緣政治的升級(jí)，同樣可能推動(dòng)金價(jià)上行。
　　
　　不過，近幾年黃金市場(chǎng)最準(zhǔn)的預(yù)測(cè)者——華僑銀行(OCBC)商品經(jīng)濟(jì)學(xué)家Barnabas Gan就表示，對(duì)金價(jià)前景并不是那么看多。Gan表示，依然預(yù)計(jì)今年年底的金價(jià)為1050美元/盎司，看空的觀點(diǎn)很大程度上是因?yàn)槲覀儗?duì)美聯(lián)儲(chǔ)今年升息有預(yù)期。”
　　
　　Gan認(rèn)為，到2016年黃金市場(chǎng)將繼續(xù)疲軟表現(xiàn)，甚至跌至950美元/盎司水平。他認(rèn)為，主要有兩大理由，首先是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)黃金失去避險(xiǎn)功能，其次則是美聯(lián)儲(chǔ)升息，影響黃金需求。
　　
　　瑞銀(UBS)指出，盡管目前對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)今年升息的預(yù)期減弱，但金價(jià)卻一直沒能上行有突破。黃金市場(chǎng)最為關(guān)鍵的在于，缺失實(shí)物需求。不過在中國的7天長(zhǎng)假后，臨近年底，黃金的旺季也將到來。