10月5日-10月9日當(dāng)周黃金市場綜述：美國勞工部（DOL）上周五公布的9月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)僅增加14.2萬，大幅低于預(yù)期，而8月不算強(qiáng)勁的增幅17.3萬慘遭下調(diào)至13.6萬；薪資增速停滯，勞動(dòng)參與率下滑。數(shù)據(jù)無情地打壓了美聯(lián)儲的生息預(yù)期，國際現(xiàn)貨黃金在數(shù)據(jù)公布后由兩周半低點(diǎn)1105水平火箭發(fā)射，暴漲30美元。
　　
　　周初公布的美國9月ISM非制造業(yè)指數(shù)回落，美聯(lián)儲就業(yè)市場狀況指數(shù)（LMCI）大幅低于預(yù)期，黃金守穩(wěn)上周五漲幅，確認(rèn)對1月22日以來下行趨勢線的突破。隨后，美國8月貿(mào)易帳傳來噩耗，逆差創(chuàng)五個(gè)月高點(diǎn)，黃金上漲10余美元。包括非農(nóng)在內(nèi)的系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)連連遇冷，但美聯(lián)儲官員放話穩(wěn)固加息預(yù)期，金價(jià)小幅回落。然而，北京時(shí)間周四凌晨公布的美國聯(lián)邦公開市場委員會(huì)（FOMC）9月會(huì)議紀(jì)要偏于鴿派，周五的進(jìn)出口物價(jià)指數(shù)進(jìn)一步下跌，黃金上揚(yáng)刷新一個(gè)半月高點(diǎn)至1159.70美元/盎司。
　　
　　國際現(xiàn)貨黃金10月9日當(dāng)周累計(jì)收漲17.70美元，漲幅1.56%，收報(bào)1155.60美元/盎司，最高上探1159.80美元/盎司，最低下探1129.60美元/盎司。
　　
　　當(dāng)周要聞盤點(diǎn)
　　
　　屋漏偏逢連夜雨 美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)節(jié)節(jié)敗退
　　
　　美國上周公布的9月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告慘淡，差強(qiáng)人意的8月就業(yè)增幅被下調(diào)，美聯(lián)儲年內(nèi)加息的預(yù)期被無情打擊。然而，禍不單行，本周公布的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)節(jié)節(jié)敗退，越來越多的市場人士開始預(yù)期，美聯(lián)儲或難以在年內(nèi)加息。
　　
　　美國供應(yīng)管理學(xué)會(huì)(ISM)周一發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，9月份非制造業(yè)指數(shù)降至56.9，為6月來最低，前值為59.0，預(yù)期為57.5。其中，物價(jià)分項(xiàng)指數(shù)為48.4，這是自2月來首次降至50以下，且為1月來最低；前值50.8。
　　
　　美聯(lián)儲公布的9月就業(yè)市場狀況指數(shù)由前值2.1下跌至0，為4月以來最低水平；前值2.1。
　　
　　周一公布的物價(jià)及就業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)在9月非農(nóng)撕開的傷口上撒了一把鹽。
　　
　　不巧，美國商務(wù)部（DOC）周二公布的數(shù)據(jù)顯示，美國8月貿(mào)易逆差483.3億美元，創(chuàng)五個(gè)月來最高水平，因出口受全球經(jīng)濟(jì)惡化打壓，且自中國的進(jìn)口激增。數(shù)據(jù)表明美國經(jīng)濟(jì)易受到強(qiáng)勢美元和海外需求疲弱的影響，這將使得市場對美聯(lián)儲加息預(yù)期持更為謹(jǐn)慎的態(tài)度。
　　
　　數(shù)據(jù)公布之后，國際金價(jià)快速突破1140美元大關(guān)，之后進(jìn)一步擴(kuò)大逾1%，且刷新1148.10美元/盎司的一周高位。
　　
　　厄運(yùn)不斷，美國勞工部(DOL)周五公布的數(shù)據(jù)顯示，美國9月進(jìn)口物價(jià)指數(shù)月率下跌0.1%，預(yù)期下跌0.5%，前值修正為下跌1.6%。數(shù)據(jù)還顯示，美國9月進(jìn)口物價(jià)指數(shù)年率下跌10.7%，預(yù)期下跌11.2%，前值下跌11.3%。扣除能源之外，美國9月進(jìn)口物價(jià)指數(shù)月率下跌0.3%，年率下跌3.1%，創(chuàng)2009年10月份最大跌幅。美國9月出口物價(jià)指數(shù)月率下跌0.7%，預(yù)期下跌0.2%，前值下跌1.4%。
　　
　　數(shù)據(jù)公布之后，華爾街日報(bào)評論稱，此次數(shù)據(jù)表現(xiàn)雖然好于預(yù)期，但是已經(jīng)是連續(xù)第三個(gè)月錄得下滑，下滑的主要原因是食品價(jià)格和非能源進(jìn)口商品價(jià)格下滑，此外石油進(jìn)口價(jià)一年來更是下滑了46.1%，意味著美元走強(qiáng)以及海外經(jīng)濟(jì)增長放緩仍然會(huì)給美國國內(nèi)通脹帶來下行壓力。
　　
　　美國9月進(jìn)出口物價(jià)報(bào)告暗示該國的通脹仍然疲軟。由此可見，美元持續(xù)走強(qiáng)和全球市場需求疲軟導(dǎo)致進(jìn)口通脹水平持續(xù)承受下行風(fēng)險(xiǎn)。數(shù)據(jù)公布后，黃金擴(kuò)大漲幅，刷新一個(gè)半月高點(diǎn)至1159.70美元/盎司。
　　
　　FOMC紀(jì)要擔(dān)憂下行風(fēng)險(xiǎn) 年內(nèi)加息或泡湯
　　
　　美聯(lián)儲北京時(shí)間周五(10月9日)凌晨公布的會(huì)議紀(jì)要顯示，9月會(huì)議上維持當(dāng)前利率不變是因?yàn)槊缆?lián)儲官員擔(dān)憂由于中國經(jīng)濟(jì)放緩，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長和通脹面臨日益增長的風(fēng)險(xiǎn)。
　　
　　會(huì)議記錄顯示，決策者認(rèn)為接近有充份的理由支持美國升息，但決定謹(jǐn)慎行事，等看到全球經(jīng)濟(jì)放緩并未拖累美國經(jīng)濟(jì)脫離預(yù)設(shè)軌道的證明后再行動(dòng)。
　　
　　會(huì)議記錄稱，決策者在9月16-17日會(huì)議上對全球經(jīng)濟(jì)放緩的跡象感到不安，但認(rèn)為這并未導(dǎo)致美國經(jīng)濟(jì)前景發(fā)生“實(shí)質(zhì)性改變”。
　　
　　一些政策制定者會(huì)后稱，升息還是保持利率不變的機(jī)率相當(dāng)。會(huì)議紀(jì)錄表明，他們中的大部分仍認(rèn)為，“今年年底前”升息是適合的。但在討論經(jīng)濟(jì)距離就業(yè)最大化和2%通脹目標(biāo)這兩大目標(biāo)還有多遠(yuǎn)時(shí)，“許多決策者承認(rèn)，近期全球經(jīng)濟(jì)和金融市況的發(fā)展可能在一定程度上增加了經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的下行風(fēng)險(xiǎn)。”
　　
　　會(huì)議記錄顯示，在最新會(huì)議上，聯(lián)儲委員認(rèn)同美國經(jīng)濟(jì)仍在軌道上，但決定‘審慎’行事，等待更多信息出爐再承諾升息。多數(shù)與會(huì)委員感到升息的條件已經(jīng)達(dá)到，或者將在今年年底前達(dá)到。
　　
　　華爾街日報(bào)評美聯(lián)儲會(huì)議紀(jì)要稱，議紀(jì)要表明，許多委員稱就業(yè)市場改善已或?qū)⑦_(dá)到美聯(lián)儲啟動(dòng)貨幣政策正常化的標(biāo)準(zhǔn)之一；但一些委員暗示，對于通脹在中期內(nèi)會(huì)回升到2%目標(biāo)的信心尚未增加。在9月會(huì)議后公布的就業(yè)數(shù)據(jù)顯示，私營領(lǐng)域在8月和9月的雇傭情況降溫，這帶來了新的不確定性：即在面臨海外增長放緩、美元走強(qiáng)拖累出口之際，經(jīng)濟(jì)是否從根本上出現(xiàn)了滑坡趨勢。
　　
　　紀(jì)要公布后，芝加哥商業(yè)交易所（CME）“美聯(lián)儲觀察”最新調(diào)查報(bào)告顯示今年10月加息幾率大幅降至5%。
　　
　　需要注意的是，美聯(lián)儲上次會(huì)議之時(shí)尚未公布9月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，糟糕的非農(nóng)及本周連連受挫的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)或許讓決策者感到下行的風(fēng)險(xiǎn)在加大。
　　
　　美聯(lián)儲要員頻頻聲援加息 信心還在？
　　
　　盡管美國9月非農(nóng)爆冷，盡管本周公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)接連吃癟，美聯(lián)儲官員似乎沒有那么悲觀。
　　
　　紐約聯(lián)儲主席杜德利（William Dudley）周五（10月9日）在接受CNBC采訪時(shí)表示，每次會(huì)議都有可能加息，美聯(lián)儲可能在10月加息；基于預(yù)期，仍然認(rèn)為應(yīng)在2015年加息，但并非承諾今年加息。
　　
　　杜德利稱，美聯(lián)儲加息決定中會(huì)考慮到新興市場的成長，正在關(guān)注中國經(jīng)濟(jì)放緩是否加劇了新興市場的放緩情況。他指出，9月份的就業(yè)報(bào)告肯定走弱了，但每月新增12-15萬個(gè)就業(yè)崗位足以壓低失業(yè)率。
　　
　　至于通脹，杜德利認(rèn)為，能夠?qū)⑼�脹率拉�?%的水平。
　　
　　FOMC票委，亞特蘭大聯(lián)儲主席洛克哈特(Dennis Lockhart)周五表示，當(dāng)前形勢比幾周之前更“模糊不清”，但他仍認(rèn)為FOMC(聯(lián)邦公開市場委員會(huì))會(huì)在10月或者12月會(huì)議上加息。
　　
　　FOMC委員，舊金山聯(lián)儲主席威廉姆斯（JohnWilliams）周四(10月8日)表示，上周發(fā)布的9月份非農(nóng)就業(yè)報(bào)告顯示當(dāng)前就業(yè)增速放緩，但包含一些“積極”信息，如從事兼職工作但希望能做全職工作的的雇員數(shù)量大幅下滑。
　　
　　威廉姆斯指出，9月就業(yè)報(bào)告中廣義失業(yè)率下降是“正面”跡象，報(bào)告并未改變美國就業(yè)市場正在改善這一說法。威廉姆斯表示，9月就業(yè)報(bào)告中的薪資數(shù)據(jù)信息量有限，未見薪資增長這一點(diǎn)令人失望；對人們認(rèn)為9月就業(yè)報(bào)告‘疲弱’感到意外。
　　
　　威廉姆斯曾在周三(10月7日)曾表示，即便市場不認(rèn)同 他依然支持2015年加息。美聯(lián)儲應(yīng)該竭盡所能做好溝通工作，做出正確的決定，不要增加不必要的市場波動(dòng)。
　　
　　FOMC委員，芝加哥聯(lián)儲主席埃文斯（Charles Evans）周五發(fā)表講話稱，“我們大大接近首次加息時(shí)點(diǎn)，加息前希望對通脹上升更有信心。加息的確切時(shí)機(jī)沒有加息的步幅來得重要。在2016年年底之前進(jìn)行三次每次25個(gè)基點(diǎn)的加息是合適的。美聯(lián)儲利率在2016年底之前低于1%是合理的。”
　　
　　埃文斯還指出，美國通脹率所面臨的風(fēng)險(xiǎn)之一是中國經(jīng)濟(jì)放緩；核心通脹率所面臨的問題可能不會(huì)在2016年中期之前消退；如果通脹升得過快，美聯(lián)儲可能在每次會(huì)議上都加息來加以抵消；美國通脹率所面臨的風(fēng)險(xiǎn)之一是中國經(jīng)濟(jì)放緩。
　　
　　美國9月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增幅慘淡，埃文斯稱，這沒有改變就業(yè)成長穩(wěn)健的觀點(diǎn)。
　　
　　埃文斯在認(rèn)為，美聯(lián)儲應(yīng)該在2016年中開始加息。
　　
　　后市展望
　　
　　下周金融市場在周初北美市場和日本市場休市結(jié)束后激昂迎來一些重要的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，其中最受市場關(guān)注的將是各主要國家的通脹數(shù)據(jù)：美國、歐元區(qū)和中國的CPI數(shù)據(jù)。
　　
　　國際貨幣基金組織(IMF)周二(10月6日)在《世界經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告》中下調(diào)了全球經(jīng)濟(jì)成長預(yù)期，因受疲弱的商品價(jià)格和中國經(jīng)濟(jì)成長放緩影響。同時(shí)警告稱需要加強(qiáng)旨在增加需求的政策。這也是IMF今年以來第二次下調(diào)經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期。
　　
　　經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織(OECD)秘書長Angel Gurria周三(10月8日)表示，OECD可能在下個(gè)月調(diào)降全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)估，但全球經(jīng)濟(jì)無癱瘓風(fēng)險(xiǎn)。
　　
　　在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇陰云籠罩之際，各主要經(jīng)濟(jì)體的通脹如果繼續(xù)低迷勢必將加劇市場對各大央行的寬松預(yù)期，尤其是美聯(lián)儲近十年來的首次加息可能推遲，黃金的基本面也因此改善。
　　
　　黃金在2011年觸及的紀(jì)錄高點(diǎn)1920水平后跌勢延綿，但周線圖上看，其長期趨勢正在改變，下行趨勢線被不斷突破，黃金步步為營前景逐漸改善。
　　
　　日線圖上，黃金突破了年內(nèi)下行趨勢（1月22日以來），有望延續(xù)升勢，上行的初步目標(biāo)位于8月下旬形成的頂部區(qū)域（1165/1170），進(jìn)一步目標(biāo)位于1192水平，黃金若突破1200關(guān)口，有望上探1218.50美元/盎司。投資者需要特別關(guān)注黃金在200日均線的表現(xiàn)。
　　
　　實(shí)際上，黃金的投資者情緒也在改善。
　　
　　美國商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)周五(10月9日)公布的周度報(bào)告顯示，截至10月6日當(dāng)周，對沖基金和基金經(jīng)理增持Comex黃金期貨及期權(quán)凈多頭頭寸至49822手，增加了7929手。
　　
　　據(jù)彭博社周五(10月9日)公布的最新調(diào)查顯示，因預(yù)期美聯(lián)儲將首次加息延遲至明年，黃金交易員、分析師對下周金價(jià)看多程度升至3周高位。在接受調(diào)查的14位黃金交易員及分析師中，8人看漲(57%)，4人看空(29%)，2人看平(14%)。
　　
　　Kitco調(diào)查顯示，對于下周走勢，大部分大眾投資者認(rèn)為黃金將上漲。本周共有301位大眾投資者參與投票，結(jié)果顯示，186位（或62%），認(rèn)為下周金價(jià)將會(huì)走高；67位（或22%），認(rèn)為下周金價(jià)將會(huì)下跌；48位（或16%）對下周金價(jià)持中性看法。
　　
　　而在專業(yè)市場分析人士中，看漲的情緒也非常普遍。本周35位受訪專家中，19位作出回應(yīng)。其中11位（或58%），認(rèn)為下周黃金將會(huì)走強(qiáng)；7位（或37%），對下周黃金持中性看法；僅有1位（或5%），認(rèn)為下周黃金將會(huì)下跌。受訪專家包括黃金交易員、投行分析人士、期貨交易員以及技術(shù)分析專家。