今年的市場起起伏伏，而明年有10件關(guān)于美國新政權(quán)的事是需要考慮的。
　　
　　1.特朗普
　　
　　特朗普贏得了大選，不過別忘了克林頓比他還多了250萬票。這會讓他在國會中受到巨大阻力。
　　
　　2.保守主義
　　
　　作為一名不怎么受歡迎的民主黨總統(tǒng)，他從國會中民主黨獲得的支持可能只有擴大支出和降稅。至于其他的，就很難說了。
　　
　　3.硬化癥
　　
　　特朗普今年70歲了，美國參議員平均年齡61歲，最高法院法官平均年齡69歲。過去20年美國越來越年長的政客運用他們的智慧來謀取利益，代價是創(chuàng)新和發(fā)展。
　　
　　4.美聯(lián)儲中招
　　
　　特朗普政權(quán)可能干預(yù)貨幣政策，不能排除他參選有商業(yè)方面的動機。他很快就會意識到房產(chǎn)價值和利率是成反比的，因此他可能希望讓貨幣政策繼續(xù)寬松。
　　
　　5.衰退
　　
　　美國每6-8年會發(fā)生衰退。在過去30年內(nèi)，美聯(lián)儲每次都用降息來對抗衰退。如果行不通，就修改通脹、失業(yè)和負(fù)債的統(tǒng)計方法，讓其更好看。
　　
　　然而現(xiàn)在的利率已經(jīng)很低了，美聯(lián)儲資產(chǎn)負(fù)債表也很膨脹。
　　
　　6.年輕人
　　
　　過去美國年輕人在就業(yè)、教育等都受到補貼，而今天他們卻早早需要背上沉重的債務(wù)。
　　
　　根據(jù)美聯(lián)儲統(tǒng)計，美國年輕人的學(xué)生貸款總共超過1.3萬億美元。越來越多18-35歲的美國年輕人和父母住在一起。
　　
　　7.負(fù)債
　　
　　美國負(fù)債朝20萬億美元前進，而政客卻熟視無睹。
　　
　　不只是政府，如果把個人和公司也算上的話，2016年負(fù)債為47萬億美元，相當(dāng)于GDP的260%。
　　
　　8.保護主義
　　
　　特朗普的保護主義不稀奇，歷史上就曾在大蕭條時期用保護主義幫助就業(yè)。可惜的是，事情由于其他國家的報復(fù)變得更糟了。
　　
　　國際貿(mào)易受到?jīng)_擊，大多數(shù)人變得更加貧窮，物價卻飛速上漲。
　　
　　9.法規(guī)
　　
　　每年都有數(shù)千頁的新法律法規(guī)通過，這在無形中創(chuàng)造了就業(yè)，然而卻不創(chuàng)造財富。
　　
　　法規(guī)扼殺了初創(chuàng)公司、投資并減少了企業(yè)的生產(chǎn)力。公眾無法理解其錯綜復(fù)雜的體系，因此成本不斷上升的過程無法被制止。
　　
　　10.政府
　　
　　美國從小到大就受到的教育都在強調(diào)沒有什么問題是政府被解決不了的。
　　
　　除了米塞斯研究所，現(xiàn)在沒有任何跡象顯示有聲音讓美國人學(xué)會儲蓄和為生活負(fù)責(zé)。
　　
　　上述對黃金意味著什么？很難下定論。至少目前來看，市場對未來的經(jīng)濟很有信心。
　　
　　美國也許有能力解決諸多問題，不過持有一些避險資產(chǎn)總是沒錯的。