在國際市場中，有關大宗商品是否進入熊市的討論特別熱鬧。對于前期商品市場的猛烈下跌，不少投資機構并不認可商品市場牛市結束，熊市來臨的判斷。西太平洋銀行高級商品經濟學家（JustinSmirk)稱，受發達經濟體和中國經濟正在減緩的影響，市場情緒出現逆轉，大宗商品自7月中旬開始下跌，市場上呈現投機性凈多頭平倉和凈空頭建倉數量不斷增加的態勢，市場資金的多翻空加深了商品期貨的跌幅。

　　不過，他認為這些觀點過于悲觀。他的依據就是中國經濟體現出資源密集型的特征。從鐵礦石和煤炭的大宗商品貿易上，供應的緊張程度令人吃驚，他說：“我相信發展中國家堅固的經濟結構基礎及其通過國內需求推動經濟發展的能力。”言下之意就是中國的經濟結構屬于資源密集型，中國經濟增長將帶來對資源的鋼性需求，這將支撐商品市場不至于墮入熊市。這位經濟學家還說，調整將投機泡沫擠出市場，這是2009年大宗商品反彈的重要前提。

　　看好中國需求的還不只他一個人，高盛在最新報告中認為：“石油市場本身對油價的影響要大于美元的影響。”高盛發布的最新報告堅持認為，今年底原油價格還將回到149美元/桶，他的依據也是中國需求。他認為，中國需求年比增長10%，美國石油需求和經合組織（OECD）石油庫存可能恢復，這些因素短期內將支撐原油價格。他說，經合組織（OECD）需求雖然下滑了1.1%，但是石油供應增長下滑以及新興市場的石油需求增長將會繼續抵消這樣的影響。高盛重申了2008年底紐約原油期價將漲至149美元/桶的判斷。高盛預計，油價將重回升勢。

　　美林證券也對中國需求表示了關注，全球商品研究主管FranciscoBlanch表示，“中國和其他新興市場的經濟基本面將支撐2009年油價處于100美元上方。”

　　新聞鏈接：中國能源需求旺盛

　　中國海關周五公布數據稱，1月~7月原油進口同比增長8.26%至10，432萬噸，7月當月原油進口同比減少7.02%至1，379萬噸。7月原油進口下降，但是成品油進口大增，輕柴油7月進口增長4564.5%，1~7月同比也增長了1363.8%；汽油1~7月增長了5364%，總計進口144.34萬噸，其中7月進口就達到了60.61萬噸。分析師認為前期國內成品油緊張是進口大幅增長的原因。

　　從路透根據中國官方數據推算，中國7月石油表觀需求量為每日781萬桶，較上年同期增長9.5%，創兩年最大增幅；1~7月石油表觀需求量同比增長6.0%至每日740萬桶。