最近因美國第四大投行-----雷曼兄弟公司破產,導致全球金融市場發生海嘯,各大股市大幅度下挫, 盡管北美洲、歐洲和亞洲主要經濟體中央銀行18日宣布聯手救市。美國聯邦儲備委員會將向全球五大央行新增1800億美元貨幣互換額度，給市場“滅火”，平抑美元短期拆借利率，為資金短缺的金融機構解燃眉之急。加上以前歐洲央行和瑞士國民銀行握在手中的670億美元額度，美聯儲通過五大央行撒向全球金融市場的美元額度達2470億美元。但9月15日,一個令華爾街人刻骨銘心的日子,一個令全球驚魂失措的日子就此遠離我們了嗎?筆者以為,這只是冰山一角,危機還處于開始階段. 客觀上講,金融業本身就是風險與機遇并存的行業,風險控制一直是金融業的重要內容。從此次華爾街金融風暴來看,不少金融機構只顧追逐最大利益,極端化地發揮了各種金融衍生品的作用,使虛擬經濟過度膨脹,從而釀成惡果。目前華爾街情況來看,五家大投資銀行中已經有三家消失,其負面影響還有在行業內擴大的跡象。作為美國商業保險的主要提供商,美國國際集團的嚴重危機更值得人們反思。保險巨頭自身難保,這恐怕是美國政府大力救助注資850億美圓之后,市場各方的情緒仍紛紛倒向消極方面的重要原因。試問美國政府的救市行為何時方休?一但政府過多的參與到金融市場的運營中,那么金融業的前景是令人堪憂的.

　　這場危機能持續多久,我們仍不得而知,但從目前情勢看,國際游資紛紛把目光投向可以避險保值的商品上,諸如黃金(資訊,行情)和原油,雖然原油的稀缺性令油價不可能再回到低價位運行了,但至少因金融危機面臨全球性擴散導致經濟下行的風險在急劇增加,那么對原油需求的擔憂令價格在百元大關前徘徊. 全球對原油價格前景最為樂觀的投行高盛17日宣布，將2009年美國原油期貨平均價格下調25美元，至123美元/桶。

　　而恰好在此時,美圓指數也因金融危機再度惡化而出現反彈停滯現象,80---81的阻力是其暫時難以逾越的障礙.而隨著美國陷入困境，政府疲于解救面臨崩盤的金融機構，經常賬目赤字增大、房屋數據差于市場預期、通脹及消費依然不理想等利空再次激發，市場心態即將扭轉，美元的下跌行情可能即將全面展開。而可以預見的是，將有更多大型金融機構在這場危機中倒下。其實全球金融界觸發多米諾骨牌效應正在顯現，美國的金融危機正在使美圓指數由反彈演變為反轉成為泡影.

　　從上圖可以看出,美圓上方的阻力依然很大,要想真正反轉,需要的時間也是相對較長的,首先必須經歷一個充分蓄勢的過程.

　　另外,全球經濟下行的風險因金融海嘯而加大. 德國財政部在周五公布的9月份報告中表示，預計今年德國經濟會進一步放緩，但GDP增長1.7%的目標還是可以實現的。報告指出，在全球經濟放緩的情況下，能源和食品價格高企、制造業活動放緩以及工業訂單減少，第三季度經濟活動預計會持續疲軟。另外，Ifo和ZEW商業景氣指數也顯示經濟可能進一步放緩。歐盟執委會在半年度經濟預測報告中將歐元區15國今年的經濟成長預估由4月時的1.7%下調至1.3%,與經濟合作暨發展組織(OECD)在9月2日發布的預估值一致.美國商務部周三公布,美國8月房屋開工年率下降6.2%至89.5萬戶,營建許可年率減少8.9%至85.4萬戶. 美國第二季經常帳赤字為1,831億美元,第一季修正為赤字1,756億(初值為1,764億). 住房市場的低迷及就業市場的疲軟,令經濟的下行風險在加劇,而金融危機又給本就疲軟的經濟沉重的一擊. 美國勞工部近期公布,美國8月非農就業人口減少8.4萬(預估為減少7.5萬),7月修正為減少6.0萬(前值為減少5.1萬).8月失業率升至6.1%,為2003年9月以來最高,市場預估為5.7%,7月亦為5.7%.

　　第三;黑金與黃金后市將分道揚鑣.原因是經濟下行及金融危機令原油市場需求疲軟,但這正是誘發黃金避險狂潮的重要因素. 到目前為止，我們還沒有看到信貸危機有結束的跡象，相反的卻看到了呈現深化及蔓延的趨勢。作為黃金來說，其在為難時刻所表現出的金融屬性將大于它本身也具有的商品屬性，成為抵抗金融風暴的最有力的武器之一。

　　綜上所述, 盡管技術上顯示有反彈的可能，但熊市的特征毋庸質疑了。當投資基金紛紛撤離原油市場的時候，已經在向我們傳遞一個訊息，那就是對未來經濟前景的擔憂，對未來需求放緩的預期正是投資基金選擇撤離的原因。盡管原油價格與黃金價格呈現正相關性，但原油價格的下跌是因為經濟的惡化導致需求不旺造成的，所以目前全球面臨的難題更加復雜，總的來說，有三個方面：一是經濟的下行是不容懷疑的，二是全球性的通膨嚴峻形勢依然存在，三是信貸危機正逐步演變為金融風暴，一但美國金融市場出現崩潰，那么殃及的將是世界范圍內的大多數國家，包括一些新興經濟體。

　　當然萬事沒有絕對,如果后市經濟下行的風險能夠有效的控制,金融危機的蔓延能夠在可控的范圍內,筆者的上述觀點將進行修正,因為石油的稀缺性也會令價格繼續保持高位運行.至少重新站上100—120區域不是夢.