上周，盡管龍頭品種原油期貨連跌四日，但其他品種穩中有漲，有色金屬和豆類更是異軍突起，將本輪反彈推向新高點。

　　油價重回40美元下方

　　紐約油價在1月6日短暫試探50美元關口后連拉四根陰線，并跌破40美元，爆出上周的最大“冷門”。截至昨日北京時間18：00，NYMEX主力2月合約跌2.88美元至39.45美元/桶。盤中看，美12月份非農就業人數減少524000人，為連續第12個月下降，對原油多頭構成最大殺傷力，遠遠蓋過了歐佩克減產及中東戰爭帶來的利多影響。

　　令人匪夷所思的是，在油價跌跌不休背景下，基金卻持續增持多倉。美國商品期貨交易委員會(CFTC)最新公布截止1月6日當周的NYMEX原油期貨持倉報告顯示，總持倉量為1,215,189張，較12月30日當周增45,974張；基金持多頭235,246張，增10,500張，持空頭158,588張，減1,610張，基金凈多單增1.2萬余手，凈多頭持倉為76,658手。光大期貨分析師劉月來指出，油價的每次大幅調整也伴隨著基金持有多單的減少和空單的增加，投機資金尤其是基金是推動原油價格上漲的直接動力，而今基金的反常舉措，背后蘊含什么意味值得投資者思考。

　　金屬市場利好頻現

　　和原油市場不同的是，剛進入2009年，有關金屬的利好就撲面而來。國儲局收儲金屬期貨的品種和數量，市場預期仍將擴大，而道瓊斯商品指數決定提高銅和鋅的權重，引發巨量買盤追入，提振銅鋅價格飆漲。以滬銅為例，節后一口氣連收三個漲停板，雖然8日全線跌停，但9日大幅低開后再度上攻，903合約居然以漲停報收，并于昨日再度漲停。自2008年12月30日至2009年1月12日，倫銅從2910美元/噸上漲18.4%至3445美元/噸，滬銅0903合約從22930元/噸上漲22.72%至28140元/噸。

　　對于有色金屬的漲勢，市場人士認為原因有三：首先，經過2008年10月后近三個月的暴跌，滬銅從56000元/噸跌至23000元/噸左右，跌幅近60%。隨即傳來各礦山紛紛減產的消息，使得投資者相信由生產成本支撐的銅價“底部”已至或者將至。

　　其次，市場期待的國家戰略物資收儲終于走上前臺。自云南省首批收儲計劃得以實施之后，市場開始表現出罕見做多熱情。盡管云南省第一批收儲銅僅2000噸，但投資者仍相信后面會有更大額度收儲出現。

　　最后，隨著銅價跌勢趨穩，進一步做空的動能開始減弱。大量空頭平倉出局也推動滬銅連續漲停。上期所數據顯示，自2008年12月31日到1月9日，滬銅主力903合約持倉從175854手大減52882手至122972手。

　　品種 交易所 1．5（開盤） 1．12（收盤） 漲跌幅（％） 振幅（％） 漲跌單位

　　原油 ＮＹＭＥＸ 47．0439．39－16．26 28．72 －7．65 美元／桶

　　黃金 ＣＯＭＥＸ 880．70 844．70 －4．09 5．92 －36．00 美元／盎司

　　橡膠 ＴＯＣＯＭ 148．50 149．70 0．81 14．49 1．20 日元／公斤

　　銅 ＬＭＥ 3220．00 3400．00 5．59 14．57 180．00 美元／噸

　　鋁 ＬＭＥ 1575．00 1560．00 －0．95 7．30 －15．00 美元／噸

　　鋅 ＬＭＥ 1275．00 1295．00 1．57 11．89 20．00 美元／噸

　　錫 ＬＭＥ 11600．00 11700．00 0．86 12．47 100．00 美元／噸

　　鉑金 ＮＹＭＥＸ 941．10 1001．00 6．36 9．23 59．90 美元／盎司

　　白銀 ＣＯＭＥＸ 1158．50 111．50 －4．06 11．35 －47．00 美分／盎司

　　大豆 ＣＢＯＴ 970．00 1046．00 7．84 9．00 76．00 美分／蒲式耳

　　玉米 ＣＢＯＴ 412．20 412．40 0．05 6．72 0．20 美分／蒲式耳

　　小麥 ＣＢＯＴ 613．00 629．40 2．68 8．39 16．40 美分／蒲式耳

　　豆油 ＣＢＯＴ 33．5136．9110．15 12．33 3．40 美分／磅

　　棉花 ＮＹＢＯＴ 48．0849．893．76 8．53 1．81 美分／磅

　　原糖 ＩＣＥ 11．9311．980．42 6．77 0．05 美分／磅