盡管美國金融危機導致的全球工業放緩對能源需求的影響仍然沒有任何實質性改觀，但從本周開始，商品市場投資者的眼光重新回到了對供應不足問題的關注，市場氣氛與油價創下歷史高位時愈加相似。由于對供應問題的憂慮，國際油價本周大幅上揚，周漲幅超過20%，這一情況在過去半年中極為罕見。

　　歐佩克減產影響日益明顯

　　截至當地時間本周四收盤，美國紐約商品交易所(NYMEX)掛牌的西德克薩斯輕質原油期貨價格從上周四的37.13美元/桶上漲至45.22美元/桶，漲幅達到21.8%。

　　引致油價大幅反彈的主要原因是，多方面的信息顯示，歐佩克正切實履行去年底制定的數百萬桶原油的減產計劃，并最終導致北美市場中原油庫存的異動。

　　根據國際能源署公開數據，自歐佩克去年9月份決定首次減產以來，歐佩克的出口量每天已經下降了145萬桶，而歐佩克的預設目標是每天減產420萬桶，相當于全球原油日產量的5%。

　　不過，已經實施的減產規模已對商品市場造成了明顯的影響。美國能源資料協會(EIA)本周公布的庫存再度顯示，油品庫存的增加比預期要更為緩和，其中本周原油庫存增加70萬桶，僅為預期的一半。

　　本周市場幾乎完全吸收了這些信息，并在預期上產生很大變化。“在40美元下方徘徊了近一個月的原油價格，就像建造房屋一樣，底部基礎夯實打牢之后，就會穩健地拔地而起。”金瑞期貨原油分析師王曉偉如此解讀供應方面的最新動向。

　　需求不振仍制約油價漲勢

　　但一周的上揚并不意味著油價走勢已經逆轉，經濟衰退仍然制約著油價在上方的有效突破。

　　根據中國國際期貨提供的數據，中國對油品的需求仍然疲弱，沒有明顯的恢復跡象，其中燃料油的大型訂單還在不斷減少。本周，華南市場共有兩船13.7萬噸的進口油抵港，較上周的27萬噸縮減一半之多，雖然其中不乏部分船貨有固定流向，但買家需求疲軟令油品出庫率低，因此庫存量有所回升，而在福建等華東市場也有類似情況。

　　而美國盡管原油庫存增速減緩，但3.513億桶的總庫存卻仍然刷新了2007年7月份以來的最高紀錄。

　　全球能源研究中心(CGES)本周發表報告稱，全球煉廠加工量較去年同期下降逾200萬桶/天。“原油供應減少已令油價穩定下來，阻止了油價下滑，但還不足以支持其回升。”該組織總結道。

　　由于對供應問題的憂慮，國際油價本周大幅上揚，周漲幅超過20%，這一情況在過去半年中極為罕見。

　　但一周的上揚并不意味著油價走勢已經逆轉，經濟衰退仍然制約著油價在上方的有效突破。