正當分析師對美股在3月第二周一周上漲9%是觸底反彈還是曇花一現(xiàn)充滿爭議時，美聯(lián)儲（FED）主席伯南克表示，他預期美國經濟衰退將于2009年底結束，在2010年開始復蘇。3月17日-18日，道瓊斯工業(yè)指數(shù)、納斯達克綜合指數(shù)、標準普爾500指數(shù)均以連續(xù)兩天上漲3.71%、6.13%和5.3%的漲幅對此預期予以熱烈呼應。那么伯南克和市場對美國經濟將要復蘇的底氣究竟是從何而來的呢？

　　底氣1：各項數(shù)據(jù)向好

　　從3月以來陸續(xù)公布的一系列經濟數(shù)據(jù)中，投資者似乎看到了美國經濟下滑開始放緩的種種跡象。

　　3月19日，美國勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示，3月14日當周美國首次申請失業(yè)救濟人數(shù)意外減少12000人，至646000人。

　　3月18日，美國勞工部公布的美國消費者物價指數(shù)（CPI）連續(xù)第二個月出現(xiàn)上升，2月份美國CPI月率上升0.4%，年率上升0.2%。從服裝、新車到醫(yī)療保險的價格均出現(xiàn)了上漲。這一數(shù)據(jù)既減輕了市場對美國有可能會陷入長期通貨緊縮漩渦的擔憂，又遠低于美聯(lián)儲2%的通脹的上限，使得美聯(lián)儲運用政策更有空間。

　　3月17日《華盛頓郵報》的調查結果顯示，在3月的第二周，美國總體消費者信心指數(shù)由此前的-48上升為-47.6。6%的受訪消費者對美國經濟抱有信心，高于3月第一周的5%。此外有48%的受訪者表示自身的財務狀況良好，25%的受訪者認為購買環(huán)境良好。市場分析師預測美國2009年1月的消費者信心指數(shù)有可能會由2008年12月的25.0上漲為35.5。

　　就在同一天，美國2月新屋開工率連續(xù)7個月下降后首次意外上漲也增加了市場對美國房地產業(yè)有望走出低迷的信心。數(shù)據(jù)顯示美國2月新屋開工率比1月份上漲22.2%。

　　此外，從2008年12月以來，美國工業(yè)生產下降的速度也逐漸開始放緩，這意味著企業(yè)最終已經把庫存降到了可控制的水平。在大宗商品市場，石油價格再次重回49美元每桶上方，銅、鋼材等價格也出現(xiàn)了不同程度的上漲，而從去年秋季就開始的海洋貨運的成本增加了200%等，也預示著全球經濟活動開始好轉。

　　底氣2：美聯(lián)儲不遺余力

　　“美聯(lián)儲會用盡一切手段來挽救美國經濟。”伯南克在本周終于用行動兌現(xiàn)了他的諾言。3月17日，從不接受采訪的美聯(lián)儲主席伯南克通過電視訪談的形式“在非常時期，直接和美國人對話”。從對普通納稅人受危機影響的“感同身受”，到對美國政府救市計劃的一一解釋，伯南克用他對美國經濟衰退將在2009年底結束的喊話為市場注入信心。

　　但伯南克知道光有喊話是不夠的，19日，在美聯(lián)儲利率會議之后的聲明中再一次出現(xiàn)了美聯(lián)儲將動用所有可能利用的工具推動經濟復蘇，并保持物價穩(wěn)定的表態(tài)。同時，在利率已經低到降無可降的情況下，美聯(lián)儲推出了三枚新的重磅炸彈。為了給予抵押貸款市場和房屋市場更大的支持，40年來美聯(lián)儲第一次決定在未來6個月內購買多達3000億美元的長期國債；另行購入至多7500億美元的抵押貸款支持證券（MBS），新增的MBS收購額將使得抵押貸款相關政策工具規(guī)模擴大至1.25萬億美元，并且今年還將購買機構債的額度增加1000億美元，達到2000億美元；為改善民間信貸狀況，美聯(lián)儲還將擴大已推出的短期資產支持證券貸款工具（TALF）的擔保范圍，使其規(guī)模最高可達1萬億美元。TALF的目標是刺激消費者、學生信貸、小型企業(yè)以及房產市場等領域的新貸款。

　　通過購買國債，美聯(lián)儲將增加市場中的貨幣量，這將使得抵押貸款利率進一步下降，銀行將獲得更有回報的息差。伯南克認為，抵押貸款利率的下降將是部分市場出現(xiàn)“復蘇苗頭”的重要因素之一。另外，有問題的抵押貸款支持證券的價格也很可能因為FED收購此類證券而獲益。

　　美聯(lián)儲此次運用“非傳統(tǒng)手段”的行為被分析師們看做是對挽救美國經濟的孤注一擲。

　　底氣3:財政部公布細則

　　在美聯(lián)儲盡一切努力挽救美國經濟衰退的同時，伯南克也給美國財政部下達了“協(xié)同作戰(zhàn)”的指示——穩(wěn)定住金融體系。“如果金融系統(tǒng)不能穩(wěn)定，那么無法實現(xiàn)持續(xù)的經濟復蘇。”伯南克說。而財長蓋特納此刻出臺的問題資產剝離細則也就成為了金融系統(tǒng)最終能否穩(wěn)定的關鍵。

　　在蓋特納的金融穩(wěn)定計劃中，要對19個銀行進行全面的壓力測試，結果預計在4月前出臺，雖然測試結果不可以向市場公布，但在蓋特納心中對于各大銀行的家底應該非常明了。在花旗、美銀高調宣布盈利之后，銀行業(yè)對于問題資產剝離后的損失應該有了承受能力。而美聯(lián)儲通過TALF計劃將抵押品擔保范圍擴展至批發(fā)貸款支持證券、車隊租約支持證券、商業(yè)設備貸款和租約支持證券以及抵押貸款服務商墊付款支持證券等非流動性資產的舉動，也為吸引對沖基金、養(yǎng)老基金、保險公司等私人資本收購抵押貸款支持證券提供了政府支持。隨著抵押貸款利率的降低，通過競價拍賣的方式，私人資本會感到有利可圖，從而積極參與到蓋特納金融穩(wěn)定計劃的公共—私募投資基金中來。最終回到市場所希望的以“市場機制”來處理問題資產的軌道上來。

　　市場分析人士認為：“在蓋特納金融穩(wěn)定計劃框架出臺到銀行壓力測試細則出臺，美國股市都以暴跌給予了負面回應，在伯南克穩(wěn)定了市場情緒之后，蓋特納選擇在此刻公布問題資產剝離細則，本身就是一個對金融業(yè)將逐步穩(wěn)定有底氣的表現(xiàn)。”

　　3月20日，美國財政部還承諾將向汽車供應商提供最高達50億美元的融資支持，以幫助其度過汽車銷售大幅下滑的困境。該計劃將向汽車供應商提供政府擔保，以確保其在無論收貨的汽車制造商出現(xiàn)何種問題的情況下，都可以收到已交付產品的貨款。

　　在房地產業(yè)、金融業(yè)、汽車業(yè)等一系列受經濟衰退影響最大的行業(yè)都得到政府救助并趨穩(wěn)定的時候，美國經濟離復蘇也就不遠了。

　　近日，51名來自頂級金融機構、公司和學術機構的經濟學家在接受《藍籌股經濟指數(shù)》月刊調查時預測，美國經濟將有可能在第三季度出現(xiàn)復蘇曙光，GDP有望回升0.5%，第四季度的GDP漲幅更有望達到1.8%。

　　“雖然下滑的趨勢還在繼續(xù)，但我們可以看到谷底近在眼前。”加利福尼亞大學經濟學家孫文松說。