黃金的一大功能是對沖通脹，而近年通脹的低迷也是黃金市場表現疲軟的一大原因。
　　
　　從數據來看，2011年的實際利率在﹣4%的水平，此后則開始穩定回升，今年進入到正值的水平。而金價在同期的表現則剛好是相反的。
　　
　　從10年期美國國債收益率就可看出通脹預期，2013年金價和收益率之間的關系出現了分歧，表明了自此開始對通脹預期的上行。
　　
　　另外，事實上，在通縮中黃金的表現也是非常好的，正是在這些經濟衰退的情況下，黃金才會顯現出真正的價值。