黃金價格自11月8日以來已經跌了將近10%。道瓊斯工業均指也攀升至20000點以上——說明華爾街對美國藍籌股重要指數的風險越來越樂觀。
但這并非著名黃金多頭彼得·希夫（Peter Schiff）之前所設想的情景，當時他開始抄底黃金和礦商股票時，不斷地警告未來股市將會出現危險行情。
固執但有先見之明的彼得·希夫曾在2008年金融危機前就不斷發出危險警告。這為他在華爾街贏得了令人尊重的地位，他確實是為數不多，在抵押貸款醞釀全球金融危機時做出正確預測的人。但他沒完沒了地責斥美聯儲管理貨幣政策的無能，但經常因其看空股市，極度看多黃金的觀點給他招來了諸多批評。
他還是Euro Pacific Capital的總裁，黃金市場專家以及長期以來的大多頭，自一個多月前特朗普在大選中打敗希拉里以來，他對黃金的投資似乎遭到了重創。
例如，彼得希夫對Barrick黃金公司（美股代碼：ABX）的投資，自11月8日以來下跌了9.5%；Newmont黃金礦商（美股代碼：NEM）下跌了6.1%；而類似VanEck Vectors Gold Miners黃金礦商ETF（交易代碼：GDX）和SPDR Gold Trust黃金ETF（交易代碼：GLD）也都出現了大幅回撤。
自2016年7月創下的年內峰值1367美元以來，黃金價格下挫超過15%。這就意味之黃金正出現至少10%的回撤，
這些價格變化的同時，自大選以來，道瓊斯工業均值（交易代碼：DJIA）上漲了8.6%，年初至今漲幅為14%；標普500指數（交易代碼：SPX）錄得6.2%的漲幅，年初至今漲幅為11%。
不知道彼得·希夫是否對他看多黃金，看空股市的投資感到追悔莫及？筆者認為不一定。畢竟，彼得·希夫把票投給了特朗普。他甚至表示，投票給特朗普是為了向類似希拉里這樣的建制派表達反對。
希夫在談到自己的投票時表示：“這遠不僅僅是張抵制希拉里的選票�！彼恢币詠矶贾С肿杂梢庵局髁x者候選人，但他投票時認為特朗普是“反對建制派”的最佳人選。
希夫認為，市場正犯下錯誤，華爾街正在經歷“非理性繁榮”，這一說法起源于上世紀末美聯儲前任主席格林斯潘（Alan Greenspan）用來形容股市中被稱為“.com”的科技投機熱潮。
到目前為止，股市的反彈已經受到特朗普政策預期的刺激，包括減稅和放松監管等利好商業的政策。這些都將刺激經濟增長，提高萎靡不振多年的通脹。這些利好政策再加上高利率和高通脹，重擊了債券價格，推高了收益率。美國十年期國債基準收益率最近創下自2014年以來最高水平。
密切關注利率
希夫辯稱，投資者正在誤解經濟中升高的利率和通脹預期將會造成的影響。
他的理由非常簡單直白：即使將減稅的正面影響考慮在內，更高的利率會壓低已經估值過度的股票價值。此外，逐漸上升的利率很有可能改變原本受益于超低利率的行業境況，比如房屋銷售和汽車貸款行業。希夫表示利率的突然上漲將會使房屋市場的供需機制放緩，由此資產供需雙方成交的價格會降低，最終會使銀行的資產負債表受損。
希夫說：“看看房屋市場！看看汽車市場！這些資金集中的市場都因為低利率帶來了廉價貨幣，而變得無所不能。”在談到次級汽車貸款時他表示，這些市場面臨的風險非常大。
的確，根據美聯儲的數據顯示，不斷攀升的利率已使銀行資產負債表中證券價值的未確認虧損額高達約65億美元�？摄y行并未對此感到焦慮。富國銀行CEO Tim Sloan最近表示，總體來講，更高的利率將有利于股市。市場對利率上升的共識也是最近金融類股票大漲的部分原因。以金融板塊的SPDR ETF（交易代碼：XLF）為例，這支ETF自大選以來飆漲了21%，成為標普500中表現最佳的一個板塊。
靜待時機
希夫認為市場應該表現的更加警惕。他認為即使剔除通脹后的真實利率出現下降，名義利率，或未剔除通脹的利率也將會上升。而黃金卻能在通脹時保值。
那么希夫的投資組合表現如何呢？他并未透露回報細節，但他表示，那些在他的黃金股票下跌時幸災樂禍的惡意誹謗者們需要好好計算一下：黃金今年以來漲了9.3%！類似VanEck Vectors Gold Minders黃金礦商ETF（交易代碼：GDX）的投資從年初至今已將近翻倍！
Statoil ASA公司（美股代碼：STO）能源股票上漲了約25%，皇家殼牌石油公司（美股代碼：RDSb）今年以來上漲45%，這些都能對原油期貨上的損失起到對沖作用。
作為長期投資者，希夫承認他的投資遠低于5，6年前的水平，包括曾在2011年時股價達到70美元的Newmont Mining公司（美股代碼：NEM）在內，但目前該股成交價格不及70美元的一半。
在談到市場前景時，希夫認為市場表現將會像比爾·克林頓和小布什政府交接時期類似。
“我當時已經受夠了克林頓（比爾）總統，但在小布什執政時這種艱難就消失了。我已經準備好特朗普能像小布什一樣。”他認為特朗普將會像小布什一樣提高財政支出。
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