2016年黃金并沒有“善始善終”。起初，受美聯(lián)儲鴿派維穩(wěn)策略、全球多地區(qū)負(fù)利率政策以及歐盟公投的影響，金價(jià)曾飆升至1300美元/盎司上方，但在下半年卻未能獲得支撐。
　　
　　政治與政策因素抑制了金價(jià)
　　
　　從今年10月美聯(lián)儲釋放積極的加息信號開始，金價(jià)就立馬轉(zhuǎn)頭向下了。但在今年11月初，共和黨候選人特朗普意外當(dāng)選美國總統(tǒng)時(shí)，金價(jià)又回升了約60美元。
　　
　　但是，與許多人意料相反的是，黃金的“特朗普行情”卻并未能得到延續(xù)。在特朗普獲勝后，其發(fā)表了一個(gè)低調(diào)的演講，并未提及任何競選宣言。事實(shí)上，在特朗普承諾增加基礎(chǔ)設(shè)施支出時(shí)，市場反應(yīng)較為積極，這加劇了美元的反彈，并危及了黃金需求。
　　
　　美聯(lián)儲12月加息則進(jìn)一步打壓了金價(jià)。
　　
　　美聯(lián)儲在12月15日宣布了加息25個(gè)基點(diǎn)，且暗示2017年加息速度將加快，并可能會加息三次。
　　
　　印度黃金需求也受到了抑制
　　
　　印度市場黃金投資者也沒有賺多少錢。迄今為止，黃金投資年度回報(bào)率僅約9%。今年印度對黃金的實(shí)物需求也下降了。金價(jià)的高波動性與印度政府對黑錢的打擊，削弱了黃金需求。今年前九個(gè)月，該國黃金消費(fèi)總量為442.3噸，較上一年下降了約30%。印度國內(nèi)市場黃金價(jià)格在今年大部分時(shí)間較國際金價(jià)格也有所貼水。在7月兩者價(jià)差曾由1月的約4-5美元/盎司，擴(kuò)大到45美元/盎司，而目前則為約2美元/盎司。
　　
　　印度對黃金的投資需求也相對疲軟，年內(nèi)流入該國市場的黃金基金資金也近乎干涸。目前該國12家上市黃金ETF所持有的黃金倉位已從年前的25噸，下降至約21.4噸。除此之外，印度黃金行業(yè)在2016年還出臺了一些新規(guī)定，在今年2月的預(yù)算案中，該國政府對黃金首飾征收了1%的消費(fèi)稅。但在今年7月卻放寬了限制，該國政府規(guī)定1.5億盧比以下的金飾將免征稅。更重要的是，印度還在今年3月通過了新的國際清算銀行法案，這給了政府推行強(qiáng)制性要求金飾純度的理由。雖然該國政府有提出金飾純度要求，但是卻毫無市場規(guī)范力度。