北京時間周四(4月6日)凌晨2點公布的美聯儲會議紀要稱考慮年內縮表，并提及數位聯儲官員認為目前美股頗高，黃金先抑后揚，在短暫直線下挫觸及1243美元附近之后，迅速回升，重回1250美元上方，顯示多空雙方交戰越發激烈，不愿捅破1240至1260美元這個區間的“窗戶紙”。
　　
　　☆美聯儲紀要考慮年內縮表，黃金短線巨震☆
　　
　　美聯儲今日公布的3月會議紀要顯示，美聯儲官員在3月會議上同意，他們可能在今年晚些時候開始縮減其4.5萬億美元的資產負債表。不過，對于一些關鍵的問題他們還未決定——例如縮表的速度以及縮減至什么規模。
　　
　　根據多位官員的表態，美聯儲今年預計將加息兩次，隨后將暫停加息，并展開縮減資產負債表的努力。暫停加息將能讓美聯儲觀察情況。美聯儲可能于2018年再度開始加息。
　　
　　會議紀要顯示，FOMC官員們看到經濟增長前景存在更多的上行風險——例如，特朗普可能進行財政擴張；而海外經濟的下行風險有所降低。美聯儲官員指出，股市上漲帶來了寬松的金融環境，導致經濟增長和通脹加劇。不過，有些官員認為，相對于估值數據，股價看來處于高位。官員指出，金融市場的大修正是經濟的下行風險之一。
　　
　　美聯儲公布會議紀要后，美元指數短線走高，美債收益率急速上揚，黃金先抑后揚。
　　
　　經濟預期扇形圖
　　
　　美聯儲首次發布關于政策制定者預期不確定性水平的扇形圖。
　　
　　FOMC與會者中，1人認為GDP增速預期的不確定性減少，15人認為大致相似，1人認為增加；8人認為GDP增速預期有下行風險，9人認為風險大致均衡，沒有人認為有上行風險；1人認為失業率預期的不確定性減少，15人認為大致相似，1人認為增加；2人認為失業率預期有下行風險，11人認為風險大致均衡，4人認為有上行風險；沒有人認為PCE預期的不確定性減少，15人認為大致相似，2人認為增加；11人認為PCE預期有下行風險，6人認為風險大致均衡，沒有人認為有上行風險。
　　
　　☆美聯儲紀要偏鷹，黃金為何不跌反漲？☆
　　
　　在紀要出爐之后，投資者還是拋售了美元，買了黃金，因紀要未顯示出加息的緊迫性。昨日公布的美國ADP就業數據好于預期，推動美元走高施壓金價，但同時公布的美國3月ISM非制造業指數和美國3月Markit服務業PMI終值降均欠佳，對金價形成了一定的支撐，此外，美中領導人周五會晤引發的避險需求限制了黃金的跌幅。 投資者仍然在等待周五非農數據。
　　
　　非農季節性變化
　　
　　從十年的非農季節性變化圖當中可以很清晰的看出，3月份非農數據跟預期相比，好壞在五五開。
　　
　　ABC Bullion首席經濟學家Jordan Eliseo周三(4月5日)表示，黃金當前短期風險偏向上行。金價目前將在一段時間內保持在1249-1260內。但是不排除黃金突破1260水平的可能，特別是在這個多事之周。投資者將會密切關注黃金一旦突破1260關口后的表現。黃金必須有力穿破該水平才能獲得進一步動能，獲得進一步敞口。
　　
　　瑞銀(UBS)下調對今明兩年的黃金價格預估，目前預測2017年和2018年黃金均價分別為每盎司1300美元和1325美元，均低于此前預估的1350美元和1450美元。
　　
　　☆非農虐你千百遍，原來玄機在這☆
　　
　　近半年黃金非農波動趨勢
　　
　　圖上顯示了5次非農數據公布之后，黃金在小時圖/日圖上的變化。3次非農是差于預期（紅色箭頭)，2次非農是好于預期(綠色箭頭)。其中在2016最后兩個月的非農數據均是差于預期，不過黃金在短暫上升之后，均掉頭向下。這時候，吃瓜群眾們，肯定產生疑問，非農數據不及預期，黃金不是應該漲嗎？顯然，這兩次非農，黃金表現出來的反方向，很大程度上是受2016年年底加息預期的影響，在加息大背景之下，即便非農數據不及預期，只要不是太差，貴金屬都難以提振。
　　
　　而進入2017年，已經公布了兩次非農數據，1月和2月的非農數據均好于預期，不過黃金不跌反漲。這當中，同樣要考慮一個基本面大背景，雖然進入2017，市場對美聯儲的加息預期依然強烈，但是由于黃金技術面超賣、市場對美國總統特朗普新政的懷疑、英國脫歐引發避險買盤等等，這些風頭蓋過了美聯儲加息預期。簡單說，美聯儲加息，這個話題，起碼在現階段，市場選擇“緩一緩”，但是不等于，已經冷卻這個話題。
　　
　　總而言之，這半年的非農數據，告訴投資者一個信息：交易不要盡信非農，一定要考慮黃金大的基本面背景！